Prekybininkai dirba Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE) Niujorke, 2022 m. balandžio 6 d.
Brendanas McDermidas | Reuters
Kaip rašote žodį „kapituliacija“? BAIMĖ.
Štai ką šis turgus veisiasi, ir nuo to laukinio lokio nepabėgsite pietų. S&P 500 indeksas nuo sausio 3 d. iki gegužės 2 d. nukrito 14%, o Nasdaq nuo lapkričio vidurio prarado 23% savo vertės.
Tegul tai nuskendo: S&P 500 nuostolis siekia 5 trilijonus USD. Didesnės rizikos Nasdaq vertės kritimas nulėmė apie 7 trilijonus USD, įskaitant daug vardų, taip pat S&P 500. Žvelgiant į tai, viena didžiausių fiskalinių skatinimo programų šalies istorijoje – 2020 m. CARES įstatymas – sukurta siekiant išgelbėti šalį, buvo maždaug 2 trilijonai USD.
Palyginimui, Jungtinių Valstijų bendrasis vidaus produktas, šioje šalyje pagamintų prekių ir paslaugų vertė 2021 m. buvo 21 trilijonas JAV dolerių, o tai tik tris kartus viršijo pastarąjį rinkos žlugimą. Tai netgi daug daugiau nei Elono Musko grynoji vertė.
Balandžio mėnuo buvo sunkus investuotojams
Prieš šešias savaites, po žemiausių kovo mėn. Parašiau kūrinį o tai rodo, kad korekcija suteikė investuotojams pasiūlymų, kuriuos jie turėtų pradėti svarstyti. Pasirodo, buvau per anksti. Nors S&P 500 smuktelėjo atgal ir per maždaug dvi savaites pakilo 11%, jis nesugebėjo išlaikyti šių prieaugių ir grąžino juos visus ir dar daugiau.
Balandžio mėn. 8,8 % nuosmukis buvo, paprasčiausiai tariant, slegianti nelaimė daugumai investuotojų, tokių kaip aš patyrę veteranai, kad žinotų, jog pykinimas yra profesinis pavojus. Vis dėlto mes esame maždaug tame pačiame S&P 500 lygyje, kuriame buvome prieš metus, ir palyginame su 2020 m. gruodžio mėn. Nasdaq. Norėčiau, kad kas nors, turintis tikslų krištolinį rutulį, būtų man tai pasakęs prieš pusantrų metų.
Tačiau tai niekada neįvyksta, todėl žiūrime į šaltą, sunkią rinkos statistiką ir analizuojame tai, ką matome. S&P 500 prekyba yra 18,8 karto didesnė už šių metų apskaičiuotą uždarbį ir 17,2 karto daugiau nei 2023 m. „FactSet“ duomenimis, šie skaičiai sumažėjo nuo šių metų pradžios, kai kainos ir pajamų santykis buvo 21,5 karto didesnis už 2022 m. ir 19,6 karto didesnis nei 2023 m.
Penkių geriausių indekso akcijų rinkos kapitalizacija: Apple, Microsoft, Amazon, Teslair Abėcėlėkurios prekyba, kaip grupė, 29 kartus didesne pajamomis, padidina S&P 500 bendrą kelis kartus aukščiau.
Kaip parodyta toliau pateiktoje lentelėje, jei neįtrauksite šių penkių, likusios 495 akcijos parduodamos už 16,7 karto didesnį 2022 m. ir 15,7 karto didesnį už 2023 m. pelno santykį, o tai toli gražu nėra aukšta kaina. Duomenys galioja iki gegužės 2 d.
(Pastaba: toliau pateiktose diagramose parodytos šešios geriausios įmonės, atspindinčios „Alphabet“ dviejų akcijų klasės struktūrą.)
Rinkdamasis nuolaužas, siekdamas derėtis
Šiuo metu yra 137 akcijos, kurių rinkos vertė viršija 5 mlrd. USD, kurios yra 40% ar daugiau mažesnės už šešių mėnesių rekordą, o 53 – mažiausiai 60%.
Kantrūs investuotojai turėtų pradėti naršyti po šių grupių nuolaužas, kad atrastų patrauklių akcijų, kurias būtų galima pasisavinti. Svarbiausias kintamasis (nelengvas) yra tai, ar šios bendrovės gali pasiekti pelno vienai akcijai įverčius greitai kintančioje infliacijos ir palūkanų normų augimo aplinkoje.
Skaitydami diagramas, potencialūs šių nuosmukio akcijų pirkėjai, kurie yra techninėje skaistykloje, iš viršaus užvaldomi didžiulio „pasipriešinimo“, nepajus jokio komforto. Aš apibrėžiu šį terminą, kai daugelis akcijų savininkų prarado tiek pinigų, kad yra pasirengę parduoti po bet kokio judėjimo į viršų.
Nors tai išlieka tiesa, technikai negali iškviesti dugno, kol tai neįvyks. Skirti šiek tiek papildomų pinigų, kad investuotumėte į stiprias įmones, kurias galbūt stebėjote daugelį metų, gali būti protingas žingsnis. Stebėkime BAIMĖS indeksą – kelis mėnesius žiūrime siaubo filmą, o kai visi užmerkia akis, nebemato sandorių.
Karen Firestone yra investicinės įmonės „Aureus Asset Management“, kurios tikslas – teikti šiuolaikišką turto valdymą šeimoms, asmenims ir institucijoms, pirmininkė, generalinė direktorė ir viena iš įkūrėjų.