Akcijos prieš prekybą: kodėl artėjanti lokių rinka skirsis


Greitas atnaujinimas: „meškos rinka“ reiškia, kai akcijos nukrenta 20% ar daugiau nuo pastarojo piko. Jie yra itin neigiamų nuotaikų Volstryte ženklas ir yra sunkesni nei sodų veislių išpardavimas.

Remiantis „LPL Financial“ atstovo Ryano Detricko analize, nuo Antrojo pasaulinio karo „S&P 500“ patyrė 17 meškų rinkų arba beveik „meškų“ rinkų. Skaičius 18 tikrai netrukus pasirodys.

„Rūgščios nuotaikos buvo nuolatinės“, – anksčiau šią savaitę klientams rašė „Bleakley Advisory Group“ vyriausiasis investicijų pareigūnas Peteris Boockvaras.

Istoriškai, kai S&P 500 pateko į meškų rinką, vidutinis kritimas buvo beveik 30% ir tęsėsi beveik metus.

Tas laikotarpis skausmingas, bet netrunka amžinai. Ir, svarbiausia, meškų rinkos ne visada buvo nuosmukio Jungtinėse Valstijose pirmtakai.

„1987 m. turėjome meškų rinką ir jokio nuosmukio, o pajamos ir toliau augo“, – man sakė „Yardeni Research“ prezidentas Edwardas Yardeni. „Tai gali būti ta aplinka, kurioje dabar esame“.

Vis dėlto ekonomistai ir investuotojai pripažįsta, kad nuosmukio rizika padidės, nes infliacija suryja vartotojų išlaidas, o Federalinis rezervų bankas toliau didina palūkanų normas, siekdamas kovoti su šia problema.

„Tikimybės augo visus metus“, – sakė Wells Fargo investicijų instituto prezidentas Darrellas Cronkas. Jo komanda dabar mano, kad labiau tikėtina, kad Jungtinių Valstijų ekonomika trauksis vėliau šiais metais ir 2023 m. pradžioje, pridūrė jis.

Kas bus toliau? Kiekvienam meškų turgui lengva atrodyti kaip pasaulio pabaiga, nes nervingi prekeiviai su nerimu stebi raudonos spalvos jūrą. Tačiau iki šiol kiekvieną didžiulį biustą sekė dar didesnis mitingas. Tik klausimas, kada prasidės atsigavimas.

Šį kartą tą laiką daug sunkiau nuspėti. Paprastai meškų rinka pasiekia dugną, kai Fed nusprendžia, kad darbas atliktas ir palengvina politiką. Tačiau infliacijai augant sparčiausiai per pastaruosius dešimtmečius, centrinis bankas pranešė, kad ketina kurį laiką išlikti nepakitęs.

„Siekiant savo patikimumo, jis turi išlaikyti infliacijos mažinimo kursą“, – sakė Yardeni.

Be palūkanų didinimo, Fed netrukus pradės pastaraisiais metais įsigytų obligacijų pardavimo procesą – dar vieną ekonomikos skatinimo mechanizmą. Anksčiau to niekada nebuvo daroma labai ilgai, todėl sunkiau suprasti, kokia bus rinkos reakcija.

„Vienintelis kartas, kai jie tikrai tai padarė su tyčia, buvo 2018 m. pabaiga ir jie staiga ir greitai sustabdė tai, kai augimas paspartėjo 2019 m. pradžioje“, – sakė Cronkas.

Dėl to sunku rasti naudingą precedentą lokių rinkai.

„Nėra daug gerų modelių“, – tęsė jis.

Kinija užtvindo savo sunkiai besiverčiančią ekonomiką parama

Kinija penktadienį ėmėsi svarbių žingsnių, kad išgelbėtų smunkančią būsto rinką ir išvengtų didelio antrosios pagal dydį pasaulio ekonomikos nuosmukio.

Kinijos liaudies bankas sumažino penkerių metų paskolos pagrindinę palūkanų normą – pagrindinę palūkanų normą – 15 bazinių punktų iki 4,45 proc., tai antrasis sumažinimas šiais metais ir didžiausias per visą istoriją. Mano CNN verslo kolegė Laura He praneša, kad dauguma analitikų tikėjosi sumažinti penkis bazinius taškus.

Žlugus būsto pardavimui, Kinija mažina bazinę palūkanų normą

Kinijos vadinamoji „LPR“ yra norma, kuria komerciniai bankai skolina savo geriausiems klientams. Jis naudojamas kaip kitų paskolų etalonas, o penkerių metų terminas paprastai naudojamas kaip hipotekos atskaitos taškas.

Centrinio banko sprendimas sumažinti penkerių metų palūkanų normą yra naujausias iš eilės žingsnių, kurių Kinija ėmėsi kovodama su nekilnojamojo turto krize, nes dėl koronaviruso užblokavimo kyla grėsmė paskatinti ekonomiką pirmą ketvirtį nuo 2020 m. pradžios.

Nacionalinis statistikos biuras anksčiau šią savaitę pranešė, kad naujų būstų pardavimas balandį smuko 47%, o kainos smuko aštuntą mėnesį iš eilės.

Zhaopeng Xing, ANZ tyrimų vyresnysis Kinijos strategas, pavadino šį žingsnį signalu, kad lyderiai nori „kuo greičiau“ sustabdyti sunkumus patiriantį būsto sektorių.

„Tai taip pat rodo, kad Kinija deda daug pastangų, kad pasiektų savo 5,5% augimo tikslą 2022 m.“, – pridūrė jis.

Atsitraukite: Kinijos ekonomika antrąjį ketvirtį gali trauktis, nes „Covid“ užblokavimas labai apsunkina gamybos apimtį. Tiek vartotojų išlaidos, tiek gamyklų gamyba praėjusį mėnesį smarkiai sumažėjo, o nedarbas išaugo iki aukščiausio lygio nuo pirminio koronaviruso protrūkio 2020 m. pradžioje.

Nekilnojamojo turto sektorius, kuris sudaro net 30% Kinijos BVP, taip pat susiduria su gilėjančia krize.

„Evergrande“, viena didžiausių šalies kūrėjų, patiria didžiulį restruktūrizavimą po to, kai praėjusių metų pabaigoje neįvykdė didelių skolų. Analitikai jau seniai baiminosi, kad „Evergrande“ žlugimas gali išplisti visoje nekilnojamojo turto pramonėje.

Žmonės tiesiog perka saldumynus ir gėrimus

Jungtinėje Karalystėje infliacija yra ties savo riba aukščiausias lygis nuo 1982 m ir augimas sustojo – toksiškas ekonominis kokteilis.

Tačiau yra gerų naujienų: britai vis dar apsiperka.

Blogos naujienos? Jie leidžia pinigus alkoholiui, saldumynams ir tabakui – tai ženklas, kad žmonės vis daugiau laiko praleidžia namuose, nes didėja jų išlaidos arba ieško mažų, nebrangių malonumų.

Suskirstymas: JK mažmeninė prekyba balandį netikėtai išaugo, sakoma vyriausybės penktadienį paskelbtuose duomenyse. Infliacija tą patį mėnesį pasiekė aukščiausią lygį per 40 metų – 9%.

Tačiau įsigilinkite į duomenis ir jie bus ne tokie rožiniai. Taip, pardavimai maisto parduotuvėse išaugo, bet tai lėmė gėrimų, cigarečių ir skanėstų pirkimas. Sunku ginčytis dėl streso valgymo ir kitų pasimėgavimo atskleidžiančių, kad vartotojai klesti.

„Neapsigaukite dėl mažmeninės prekybos atsigavimo balandžio mėnesį“, – Niraj Shah iš Bloomberg Economics. sakė. „Didžiausias pajamų mažinimas per kartą ateinančiais mėnesiais dar labiau apribos vartotojų išlaidas.

Investuotojo įžvalga: susirūpinimas JK ekonomika paskatino svaro žlugimą. Per metus valiuta JAV dolerio atžvilgiu atpigo beveik 8%.

Kitas

Deere (NUO) ir Pėdų spintelė (FL) pranešti apie rezultatus prieš atidarant JAV rinkas.
Kitą savaitę: uždarbio sezonas baigsis „Petco“ rezultatais, Nordstrom (JWN), Dolerio medis (DLTR), Nvidia (NVDA), Ali Baba (BABA), Macy’s (M) ir Costco (KAINA).