Akcijos šokinėja po to, kai Fed priėmė sprendimą dėl palūkanų normų: tiesioginiai atnaujinimai

Federalinis rezervų bankas padidino palūkanų normas puse procentinio punkto ir paskelbė planą sumažinti savo didžiules obligacijų atsargas – ryžtingas priemones, kuriomis siekiama sumažinti sparčiausią per keturis dešimtmečius infliaciją.

Trečiadienio žingsnis pažymėjo didžiausią FED palūkanų normos padidinimą nuo 2000 m., o tuo pat metu sumažindamas beveik 9 trilijonų dolerių balansą, FED sparčiai traukia paramą iš ekonomikos. Tikėtina, kad kartu šios politikos rikošetas prasiskverbs per rinkas ir ekonomiką, nes pinigų skolinimasis tampa brangesnis.

Greitas piniginės pagalbos atšaukimas yra ženklas, kad centrinis bankas rimtai imasi atvėsinti ekonomiką ir darbo rinką, nes sparčiai infliacija išlieka ir pareigūnai nerimauja, kad ji gali tapti pastovesnė. Kainos kilo greičiausias tempas per 40 metų jau mėnesius.

Spaudos konferencijoje po trečiadienio sprendimo FED pirmininkas Jerome’as H. Powellas sakė, kad „infliacija yra per didelė“ ir kad FED „Sparčiai juda, kad jį sugrąžintų“.

Jis pažymėjo, kad politikos formuotojai galėtų toliau didinti tarifus didesniu nei įprasta žingsniu, kaip ir trečiadienį.

„Komitetas mano, kad per ateinančius porą posėdžių turėtų būti svarstomas papildomas 50 bazinių punktų padidinimas“, – sakė ponas Powellas.

Politikos formuotojai didžiąją 2021 m. dalį praleido tikėdamiesi, kad infliacija sumažės savaime, mažėjant tiekimo trūkumui ir ekonomikai išsilyginus po ankstyvų pandemijos sutrikimų. Tačiau normalumas dar negrįžta, o infliacija tik paspartėjo. Dabar apie naują pandemiją uždarymas Kinijoje ir karas Ukrainoje toliau didina prekių, maisto ir degalų kainas. Tuo pačiu metu darbuotojų trūksta ir atlyginimai auga sparčiai Jungtinėse Valstijose, maitinasi į didesnes paslaugų kainas nes vartotojų paklausa išlieka stipri.

„Tikėtina, kad uždarymas Kinijoje sustiprins tiekimo grandinės sutrikimus“, o invazija į Ukrainą „ir susiję įvykiai sukuria papildomą spaudimą infliacijai didinti ir gali apsunkinti ekonominę veiklą“, Federalinio atviros rinkos komiteto pareiškimas nes sakė May. „Komitetas labai dėmesingas infliacijos rizikai.

Fed pakartojo, kad „infliacija išlieka aukšta, o tai rodo su pandemija susijusį pasiūlos ir paklausos disbalansą, aukštesnes energijos kainas ir didesnį kainų spaudimą“.

Fed pareigūnai nusprendė, kad jie nebeturi prabangos laukti, kol infliacija sumažės savaime, ir tikimasi, kad jie toliau kels palūkanų normas savo posėdžiuose ištisus metus, o daugelis investuotojų tikisi didelio padidėjimo birželį ir liepą. Kai kurie pareigūnai netgi pranešė, kad 0,75 procentinio punkto perkėlimas gali būti įmanomas, tačiau ponas Powellas teigė, kad toks didelis padidėjimas „komitetas nėra tai, ko aktyviai nesvarsto“.

Nors FED pripažino, kad infliacija gali išlikti greita, nes Kinijos tiekimo sutrikimai ir karas Ukrainoje didina kainų spaudimą, kai kurie analitikai abejojo, ar tai pateisintų dar didesnį žingsnį.

„Jie bando pasakyti rinkai, kad artimiausiu metu infliacija gali būti didesnė“, – apie FED nuorodas į Ukrainą ir Kiniją sakė Genadijus Goldbergas, „TD Securities“ kursų strategas. „Tai nereiškia, kad jie turėtų didinti 75 bazinius taškus, nes tai nėra tokia infliacija, kurią FED gali kontroliuoti.

Apsispręsti, kaip greitai pašalinti politikos paramą, yra sunkus uždavinys. Centriniai bankininkai tikisi imtis pakankamai ryžtingų veiksmų, kad sustabdytų kainų šuolius, nestabdydami augimo taip agresyviai, kad jie stumtų ekonomiką į skausmingą nuosmukį. Dar suprojektuoti vadinamąjį minkštąjį nusileidimą greičiausiai bus iššūkis.

P. Powellas linktelėjo šiam pusiausvyros veiksmui, sakydamas: „Tikiuosi, kad tai bus labai sunku, tai nebus lengva“. Tačiau jis pridūrė: „Manau, kad turime gerą galimybę sulaukti minkšto ar švelnaus nusileidimo“.

Fed planuoja sumažinti savo balansą birželio mėn., leidžiant vertybiniams popieriams išpirkti jų nereinvestuojant. Trečiadienį ji pranešė, kad galiausiai kiekvieną mėnesį pasibaigs iki 60 mlrd. USD iždo skolos, taip pat 35 mlrd. Šis planas bus visiškai įgyvendintas nuo rugsėjo mėn.

Tikėtina, kad FED planas sumažinti savo turimas akcijas išjudins finansų rinkas ir gali padėti atvėsinti būsto rinką, nes padidina ilgesnio laikotarpio skolinimosi išlaidas ir sustiprina centrinio banko palūkanų normų didinimo poveikį. Numatyti FED žingsniai jau pradėjo didinti hipotekos palūkanų normas.