Ar didėjant įtampai tarp rytų ir vakarų HSBC bus sudraskyta? | HSBC


W2017 m. spalio mėnesį debesuotą Londono dieną Markas Tuckeris tapo naujuoju HSBC pirmininku ir buvo pasirengęs iššūkiui. Buvęs draudimo bosas buvo pirmasis pašalinis asmuo, vadovavęs dabar 157 metus gyvuojančiam bankui, kuris išgyveno intensyvių sukrėtimų laikotarpį. HSBC Bandydama prisitaikyti prie pofinansinės krizės eros, sumažino savo investicinį banką, parduodavo prastai veikiančias įmones ir sumažino tūkstančius darbo vietų.

Nors Tuckeris buvo gerai pasirengęs padėti skolintojui per tą neramumų laikotarpį, dabar jis turi grumtis su daug didesniu egzistenciniu klausimu – ar banką reikia sugriauti?

Priimdamas tokius sprendimus jis turi formą: būdamas draudimo bendrovės „Prudential“ vadovas 2000-ųjų pabaigoje jis atlaikė raginimus atskirti silpnesnį JK verslą nuo pelningesnių Azijos operacijų, kurios sudarė daugiau nei pusę pelno iš naujo verslo.

Tačiau jo pasipriešinimas ten galiausiai pasirodė beprasmis. „Prudential“ galiausiai išsiskyrė, nors ir praėjus beveik dešimtmečiui po Tuckerio pasitraukimo.

Panaši dilema dabar susiduria su HSBC po to, kai didžiausia investuotoja Kinijos draudimo grupė „Ping An“ atgaivino raginimus atskirti pelningą banko verslą Azijoje nuo likusios skolintojo veiklos.

HSBC įkūrėjas škotas seras Thomas Sutherlandas, kai 1865 m. įsteigė Honkongo ir Šanchajaus bankininkystės korporaciją, numatė Honkonge įsisteigusį skolintojų, kuris finansuotų prekybą tarp Europos ir Azijos. Tačiau banko sėkmė daugiausia atspindėjo globalizacijos augimą, nes jis išleido grynuosius pinigus. Nuo 1970 m., įskaitant Didžiosios Britanijos Midland Banką 1992 m., buvo įsigyta virtinė, kai tarptautinis verslas klestėjo.

Iki 2008 m. finansų krizės – iki to laiko HSBC veikė 86 šalyse ir jau seniai buvo perkėlusi savo būstinę į Londoną – tradicinės banko namų rinkos vis dar atidavė didžiąją dalį jo pelno. „Buvo keista situacija, kai bankas didžiąją dalį pinigų uždirbdavo teritorijose, kuriose jis iš pradžių buvo prieš pasaulinį stumdymąsi į užsienį“, – sakė istorikas ir knygos autorius Davidas Kynastonas. Liūtas atsibunda: šiuolaikinė HSBC istorija. Vėlesnis akcininkų spaudimas pasinaudoti savo privalumais reiškė, kad kai kurie iš tų projektų atsisakė.

Prieš viešai ragindamas išsiskirti, Ping An privačiai paragino HSBC atsikratyti pinigų eikvojančio turto Vakaruose, sutelkti dėmesį į Aziją ir imtis išlaidų mažinimo schemos, kad sumažintų perteklių.

Markas Tuckeris sėdi ir gestikuliuoja kalbėdamas scenoje per instruktažą ar pristatymą
Markas Tuckeris turi numalšinti didėjantį didžiausio HSBC investuotojo Kinijoje nepasitenkinimą dėl dividendų praradimo pandemijos metu – tai buvo įpareigota už tūkstančių mylių Londone. Nuotrauka: Xinhua / Alamy

„Per pastaruosius 15 metų įvyko gana didelis irklavimas atgal“, – sakė Kynastonas, atkreipdamas dėmesį į neseniai HSBC sprendimą atsisakyti mažmeninių bankų JAV ir Prancūzijoje, o nuo finansinių susitarimų jos sumažėjo nuo 86 iki 64 šalių. krizė.

Nuo to laiko finansiniai argumentai dėl pasaulinio tinklo genėjimo buvo sustiprinti iki diskusijų dėl išsiskyrimo. Ping An išreiškė nusivylimą savo investicijų grąža, nes per pirmąjį JK uždarymą buvo atšauktas dividendas ir atkurtas tik pusė iki pandemijos buvusio lygio.

Kai kurie teigė, kad bet koks akcininkų balsavimas dėl HSBC padalinių Azijoje ir Vakarų šalyse taip pat būtų referendumas dėl banko strategijos vadovaujant Tuckeriui, buvusiam profesionaliam futbolininkui ir užkietėjusiam Chelsea FC gerbėjui. 2019 m. rugpjūtį Tuckeris susikirto su generaliniu direktoriumi Johnu Flintu, kuris ėjo pareigas mažiau nei dvejus metus, ir prisidėjo prie jo nušalinimo, prieš pradėdamas ambicingesnę išlaidų mažinimo darbotvarkę. buvo atleista apie 35 000 darbo vietų – Flintą pavaduojant Noeliui Quinnui.

Ping An raginimai skirtis įpylė kuro į jau degančią ugnį. Rytuose ir vakaruose besitęsiančią HSBC vaidmenį sumenkino vis labiau poliarizuotas politinis klimatas ir protekcionizmo banga, kurią sukėlė Donaldo Trumpo prekybos karas su Kinija ir pandemijos metu dar labiau įsitraukė.

Visų pirma, HSBC sunkiai sugebėjo įveikti Vašingtono ir Londono, o iš kitos – Pekino spaudimą, bankui prieštaringai pritarus Kinijos autoritariniam susidorojimui su demokratija Honkonge 2020 m. Tuo tarpu faktas, kad JK ir JAV reguliavimo institucijos turi sulaikyti HSBC, nors didžiąją dalį pelno gauna Azijoje, investuotojų bazė sugriuvo.

HSBC vadovybė nuosekliai gynėsi nuo politinio spaudimo stoti į represijų Honkonge pusę, o viduje banko pozicija palaikoma, o kai kurie mano, kad didžiausias jo pranašumas yra suteikti platformą orientuotis į tokią geopolitiką ir galiausiai leisti pinigų srautas per sienas, nepaisant režimų.

Savo tarptautinių ambicijų irklavimas taip pat turėtų rimtų pasekmių už banko balanso ribų. Maždaug 9 % lėšų, susijusių su pasauline prekyba, eina per jos infrastruktūrą, o skilimas dar labiau padidintų trintį tuo metu, kai pasaulis vis dar atsigauna po pandemijos, jaučia karo Ukrainoje banguotumą ir grumiasi su augančia infliacija. padarė spaudimą tiekimo grandinėms.

George'as Osborne'as eidamas kanclerio pareigas už durų į 11 Downing Street
George’o Osborne’o įvestas bankininkystės sektoriaus papildomas mokestis 2019 m. iš HSBC į iždą atnešė 800 mln. Nuotrauka: Kirsty Wigglesworth / AP

„HSBC remia klientus, įmones ir institucijas pagrindiniuose kapitalo ir prekybos centruose visame pasaulyje“, – sakoma banko pranešime. „Šis tinklas pasireiškia mūsų pirmaujančiose pasaulinėse mažmeninės, turto ir didmeninės bankininkystės franšizėse. Svarbiausias dalykas, į kurį turėtų sutelkti vadovybė, yra ir toliau didinti grąžą, kaip tai padarėme labai sėkmingai, nepaisant Covid-19 sutrikimų.

Be geopolitikos ir prekybos, britų politikai taip pat yra finansiškai suinteresuoti išlaikyti HSBC kartu. Iždas puikiai žinos apie galimus nuostolius, susijusius su skilimu: nors HSBC Azijos operacijų atskyrimas tikriausiai liktų nepaliestas JK mažmeniniam bankui, iždo pajamos iš JK banko mokesčio sumažėtų. Dėl bankų sektoriaus papildomo mokesčio, kurį pirmą kartą po finansų krizės įvedė buvęs kancleris George’as Osborne’as, JK bankai, kurių būstinė yra JK, apmokestinami jų pasauliniuose balansuose, o ne vietinėse operacijose, užtikrinant, kad pasauliniai skolintojai, tokie kaip „Standard Chartered“ ir HSBC, prisidėtų prie Didžiosios Britanijos valstybinė piniginė.

2019 m. HSBC sumokėjo papildomus 988 mln. USD (800 mln. GBP) iždui dėl banko mokesčio, daugiau nei šešis kartus daugiau nei tais metais JK sumokėjo 154 mln. USD pelno mokesčio. Dabartinis kancleris Rishi Sunak šios pajamos galėjo būti laikomas savaime suprantamu dalyku, kai paskelbė apie planus nuo 2023 m. sumažinti banko mokestį nuo 8% iki 3%.

Iždas atsisakė komentuoti, sakydamas, kad bet koks sprendimas yra komercinis HSBC reikalas.

Tačiau atrodo, kad JK valdymas dėl HSBC finansų paskatino Ping An raginimus skirtis.

„Ping An“, kuri yra vertingiausia Kinijos viešai listinguojama draudikė, pirmą kartą paskelbė apie 5% skolintojo akcijų paketą 2017 m. gruodžio mėn., kai HSBC akcijos kainavo vidutiniškai 706 pensus, o bankas mokėjo 51 centą dividendais. Investicija buvo strategiškai svarbi bendrovei „Ping An“, kuri perėmė akcijų paketą per gyvybės draudimo padalinį, kuris priklauso nuo pajamų iš dividendų, kad kompensuotų ilgalaikius įsipareigojimus.

Tačiau 2020 metais pasaulis pasikeitė. Reguliavimo institucijoms baiminantis blogiausio pirmosiomis pandemijos dienomis, JK bankai susitarė su Anglijos banku atsisakyti beveik 8 mlrd.

Šis pranešimas, kuris reiškė, kad HSBC turės atsisakyti pažadų akcininkams sumokėti 4,2 mlrd. USD, sutrikdė investuotojus ir vėl įžiebė diskusijas apie HSBC struktūrą: mažiau pelninga Europos jurisdikcija galėjo diktuoti svarbius finansinius sprendimus bankui, kuris surinko apie du trečdalius. savo pelno visiškai iš kito žemyno.

Bet Pingas Anas pakibo. 2020 m. rugsėjį jis suteikė HSBC pasitikėjimo balsą, kai padidino savo akcijų paketą iki 8% ir tapo didžiausiu akcininku – pačiame politinio ginčo viduryje dėl banko paramos prieštaringai vertinamam Kinijos saugumo įstatymui išplėsti Honkonge.

Atsiradusi ramybė buvo trumpalaikė. Po to, kai Anglijos bankas praėjusiais metais panaikino apribojimus, „Ping An“ patyrė dar didesnį nusivylimą.

Vėlesniais mėnesiais HSBC vadovai reguliariai susitikdavo su savo didžiausiu akcininku, tačiau naujųjų metų sandūroje diskusijos tapo įtemptos. Suprantama, kad jie jautėsi apakinti dėl Ping An raginimo išsiskirti, nes jiems niekada nebuvo oficialiai pranešta, kad investuotojas reikalauja visiško išsiskyrimo.

Buvo manoma, kad Ping An sprendimas skleisti savo nusiskundimus per spaudą yra spaudimo dėl šlubuojančio jo paties turtų rezultatas. Tą pačią dieną, kai buvo paskelbti jos skyrimo reikalavimai, ji pranešė, kad pirmojo ketvirčio pelnas sumažėjo 24 % iki 20,6 mlrd. juanių (2,5 mlrd. GBP), dėl ko kaltino rinkos nepastovumą. Ji taip pat perspėjo, kad besitęsiantys pandemijos padariniai sukūrė „sudėtingesnę, sunkesnę ir neapibrėžtesnę“ aplinką jos pasauliniam verslui.

Kai kurie taip pat spėliojo, kad draudimo padalinys gali svarstyti galimybę parduoti savo akcijas HSBC, kad išleistų šiek tiek pinigų ir susirastų pelningesnį būstą savo investicijoms.

Tuo tarpu tikimasi, kad HSBC vadovai laikysis savo pozicijos, kai kalbėsis su draudikas vėliau šį mėnesį.

HSBC sakė: „Manome, kad turime tinkamą strategiją ir esame susitelkę į jos įgyvendinimą. Šios strategijos įgyvendinimas yra greičiausias būdas gauti didesnę grąžą ir maksimaliai padidinti akcininkų vertę.

Vis dėlto, nors Tuckeriui pavyks užgesinti šią ugnį, diskusijos dėl HSBC ateities nesiliauja.