TAntradienio palūkanų normos padidėjimas reiškia, kad namų savininkams dabar teks susidurti su tuo, su kuo jiems neteko susidurti daugiau nei 11 metų. Negana to, yra tikimybė, kad būsto paskolos grąžinimas niekada nebebus toks mažas, koks yra dabar. Tai reiškia, kad būsto įperkamumas taps daug blogesnis.
Po to rekordiniai 137 mėnesiai be tarifo didinimo, tiesą sakant, galų gale maniau, kad RBA priežastys didinti tarifą buvo gana menkos, nes atlyginimų augimas išlieka gerokai mažesnis už infliaciją. Philipo Lowe pareiškimas Skaitykite daugiau kaip ieškantį pateisinimų, o ne paaiškinimų.
Gubernatorius sakė žurnalistams antradienį, kad „verslo ryšiai ir įvairios verslo apklausos parodė, kad dabar jaučiamas didesnis spaudimas didinti darbo sąnaudas“. Nors jis taip pat pažymėjo, kad nors „kai kurios įmonės moka didesnius atlyginimus, kad pritrauktų ir išlaikytų darbuotojus… darbo užmokesčio sistemoje vis dar yra didelė inercija“.
Tikėkimės, kad duomenys atspindės ryšius ir apklausas su įmonėmis, o ne inerciją.
Kaip yra, praėjusios savaitės infliacijos skaičiai privertė RBA ranką ne tiek dėl to, kad padidinus grynųjų pinigų normą būtų užgniaužta infliacija, kiek dėl to, kad reali grynųjų pinigų norma (ty atsižvelgiant į infliaciją) buvo absurdiškai žema:
Grafikas nerodomas? Paspauskite čia
Grynųjų pinigų norma išlieka 3,4 procentinio punkto mažesnė už pagrindinę infliaciją, todėl pinigų politika išlieka labai ekspansyvi.
Taigi nenuostabu, kad Lowe’as teigia, kad bus daugiau pakilimų. galbūt iki 2,5 proc. iki kitų metų pabaigos.
Toks augimas tebėra gerokai mažesnis už absurdiškas prognozes ateities sandorių rinkose, kuriose grynųjų pinigų norma iki kitų metų rugpjūčio viršys 3,9 proc., o augimo greitis neabejotinai sukeltų recesiją:
Grafikas nerodomas? Paspauskite čia
Tačiau nors augimas gali būti ne toks greitas, jis artėja, o tai reiškia, kad būsto įperkamumas netrukus sumažės.
Žinome, kad būsto kainos yra absurdiškos – Naujajame Pietų Velse vidutinė būsto paskola yra daugiau nei septynis kartus didesnė už vidutinį vyrų uždarbį visą darbo dieną:
Grafikas nerodomas? Paspauskite čia
Tačiau nuo 2010 m. lapkričio mėn. nustatytos palūkanų normos suteikė tam tikrą buferį įperkamumui mažėjant dėl kylančių būsto kainų. Taip, taupymas indėliui tapo didele kliūtimi, tačiau bent jau būsto paskolos grąžinimas nebuvo toks blogas, koks galėjo būti, nes palūkanų normos buvo mažinamos.
Bet tai dabar baigėsi.
Tai reiškia, kad įperkamumas ne tik būsto įsigijimas, bet ir paskolos grąžinimas bus toks pat blogas, kaip ir anksčiau.
Dėl palūkanų normų, paskolų dydžių ir uždarbio balanso argumentai, kad jaunesni nei 40 metų amžiaus žmonės nežino, kaip jiems gerai, nes jiems nereikia mokėti 17% palūkanų, yra gana kvaili.
1990 m., kai standartinė kintama palūkanų norma pasiekė 17%, vidutinė nauja paskola NSW buvo apie 100 000 USD, o vidutinis metinis visą darbo dieną dirbančio vyro uždarbis buvo apie 32 300 USD.
Tai reiškė, kad būsto paskolos grąžinimas sudarė beveik 53% tokių metinių pajamų.
Šiuo metu naujos vidutinės paskolos grąžinimas NSW sudaro apie 45% metinio vidutinio vyrų darbo užmokesčio visą darbo dieną:
Grafikas nerodomas? Paspauskite čia
Tai gali atrodyti taip, lyg tiems, kurie buvo 1990-aisiais, buvo sunkiau, bet jie to nepadarė.
Nes štai kas: jei 1990 m. sausį būtumėte paėmę paskolą, ilgai nemokėjote 52% vidutinio savaitės uždarbio, nes sumažėjo palūkanų normos.
Panašiai 1952 m. gimęs asmuo, kuris 1982 m., būdamas 30 metų amžiaus, paėmė vidutinio dydžio būsto paskolą NSW – 40 200 USD, grąžino tik 28 % vyrų vidutinio darbo užmokesčio.
Taip, 1990 m. jie taip pat turėjo mokėti 17% tarifus, tačiau nors tai padidino mėnesines įmokas 21% nuo 443 USD iki 557 USD per mėnesį, per tą patį laiką vidutinis metinis vyrų uždarbis visą darbo dieną padidėjo 73% nuo 18 662 USD iki 32 318 USD. .
Priešingai, kažkas, gimęs 1980 m., paėmęs paskolą 2010 m., norėjo išleisti 43 % vyrų vidutinio darbo užmokesčio visą darbo dieną, grąžindamas 400 000 USD paskolą.
Ir net kai palūkanų normos nukrito iki rekordiškai žemų žemumų, jie vis tiek grąžino apie 23,4% šio uždarbio:
Grafikas nerodomas? Paspauskite čia
Kitaip tariant: net ir esant rekordiškai žemoms palūkanų normoms, tūkstantmetis vidutiniškai mokėtų daugiau savo pajamų iš būsto paskolos grąžinimo, nei tai buvo kūdikių bumo laikotarpis, kai palūkanų normos buvo rekordinės.
Tuo metu, kai 1982 m. kas nors paėmė paskolą 30 metų, ji sumokėjo paskutinį kartą, tai buvo lygiavertė tik 4,2% viso mėnesio vyrų darbo užmokesčio.
Žinoma, jie turėjo sumokėti 17 proc., tačiau jie praleido daug daugiau laiko mokėdami daug mažiau už daug mažesnę paskolą, o jų pajamos augo greičiau nei dabar.
Apsvarstykite, kad bendras grąžinimas per pirmuosius 10 paskolos, paimtos 1982 m., metų sudarė 21% vyrų visą darbo dieną uždirbto darbo užmokesčio per tą dešimtmetį, palyginti su 27% paskolą paėmusių 1990 m.
Tačiau asmeniui, kuris paėmė paskolą 2010 m., vidutinis bendras grąžinimas buvo lygus 34% viso vyro vidutinio darbo užmokesčio visą darbo dieną 2010–2019 m.:
Grafikas nerodomas? Paspauskite čia
Bet čia yra tikrasis nerimas. Kažkas, paėmęs paskolą 2020 m., būsto paskolai grąžinti jau išleido vidutiniškai 35% viso etato vyro uždarbio.
Ir tai greičiausiai taip gerai, kaip bus.
Tarkime, palūkanų normos pakyla 2,5 % punkto, kaip pasiūlė RBA valdytojas. Tai reiškia, kad iki kitų metų pabaigos mėnesinės 610 000 USD vidutinės 2020 m. paskolos su standartine kintama palūkanų norma įmokos per 18 mėnesių padidės 31 % nuo 3 098 USD iki 4 067 USD.
Ar kas nors mano, kad tokia suma padidės atlyginimai?
Pamirškite bandydami sakyti, kad žmonėms dabar pasisekė, kad jie nemoka 17 % palūkanų. Bet kokiu būdu, būsto įperkamumas dabar yra daug prastesnis, o netrukus jis dar labiau padidės.