Centriniai bankai vėl didina palūkanų normas, nes Fed skatina kovą su pasauline infliacija


  • Kainos buvo padidintos iš Didžiosios Britanijos į Indoneziją po FED persikėlimo
  • Investuotojai didina kainas iš ECB
  • Japonija įsiveržia jenai smunkant
  • Besivystančių rinkų valiutos patiria spaudimą

FRANKFURTAS / VAŠINGTONAS, rugsėjo 22 d. (Reuters) – Pasaulio centriniai bankai ketvirtadienį toliau didino palūkanų normas, sekdami JAV federalinių rezervų sistema kovoje su infliacija, kuri siunčia šokiruojančias bangas finansų rinkas ir ekonomiką.

Japonija, kuri yra išskirtinė tarp pagrindinių išsivysčiusių ekonomikų, ketvirtadienį išlaikė stabilias palūkanų normas, tačiau buvo nubausta, nes prekybininkai nustūmė jenos kursą dolerio atžvilgiu iki rekordiškai žemo lygio, o tai paskatino Japonijos valdžios institucijų įsikišimą palaikyti valiutą pirmą kartą nuo 1998 m.

Tai buvo galimas didžiulio koregavimo ženklas, pasauliui prisitaikant prie JAV palūkanų normų kilimo iki lygio, kurio nematė nuo tada, kai pasaulinė finansų krizė prieš 15 metų paskatino FED sumažinti savo palūkanų normą iki nulio ir pradėti didžiulius obligacijų pirkimo ratus.

Užsiregistruokite dabar ir gaukite NEMOKAMĄ neribotą prieigą prie Reuters.com

Ta pigaus likvidumo era, kuri tęsėsi per patį blogiausią koronaviruso pandemijos laikotarpį ir kol infliacija tapo svarbia rizika, dabar baigiasi. JAV palūkanų normos ir JAV doleris yra atskaitos taškai skolinimosi išlaidoms visame pasaulyje, o Federalinio rezervo banko pareigūnai dabar pažymėjo ne tik planus ir toliau griežtinti pinigų politiką, bet ir išlaikyti ją griežtą ateinančiais metais, o tai daugeliui šalių gali padėti. Naujas finansinis sukrėtimas ir platus obligacijų, akcijų ir kitų finansinių priemonių perkainojimas.

Dolerio vertė sparčiai auga, o tai padeda sumažinti infliaciją Jungtinėse Valstijose, nors tai padidina daugelio importo doleriais kainas kitoms šalims, o tai galėjo turėti įtakos Japonijos įsikišimui.

Kai kurie analitikai mano, kad bus daugiau.

„Įsikišimas į rinkas paprastai duoda… mažiau optimalių ekonominių rezultatų, nei būtų kitu atveju“, – po Japonijos veiksmų rašė RSM vyriausiasis ekonomistas Joe Brusuelas. “Tačiau dabartinis infliacijos šokas gali nusverti šį nenorą. Galime įžengti į intervencijos į užsienio valiutų rinkas erą.”

Po 2007–2009 m. finansinės krizės centriniai bankininkai dažnai kaltindavo vieni kitus valiutų karuose, siekdami atpiginti vietinius pinigus eksportui skatinti. Infliacija dabar gali paskatinti panašią įtampą kita kryptimi. JAV iždo pareigūnai, atidžiai stebintys pasaulinę valiutų politiką, kad pamatytų, ar šalys įsikiša siekdamos pranašumo, atkreipė dėmesį į Japonijos ketvirtadienio žingsnį kaip pastangas „sumažinti pastaruoju metu padidėjusį jenos svyravimą“, tačiau jam nepritarė. Skaityti daugiau

JAV iždo sekretorė Janet Yellen, paklausta apie didelį jenos nuvertėjimą, sakė, kad valiutos intervencija yra pagrįsta tik „retomis ir išskirtinėmis aplinkybėmis“. Skaityti daugiau

Nors daugelis šalių po COVID-19 pandemijos kovoja su įprastu infliacijos protrūkiu, FED reakcija išsiskyrė tiek dėl dolerio vaidmens pasauliniu mastu, tiek dėl JAV centrinio banko agresyvumo.

FED pirmininkas Jerome’as Powellas, paklaustas apie riziką, kylančią, kai pagrindiniai centriniai bankai vieningai keičia pinigų politiką, sakė, kad nors FED bando įvertinti politikos „išsiliejimo“ poveikį tarp šalių, jis ir jo kolegos turėjo ir toliau sutelkti dėmesį į vietos ekonomines sąlygas.

„Mes puikiai žinome, kas vyksta kitose pasaulio ekonomikose ir ką tai reiškia mums ir atvirkščiai“, – trečiadienį savo spaudos konferencijoje sakė Fed. . Tačiau, pasak jo, JAV pareigūnai „turi vidaus mandatą, vidaus tikslus“ – stabilią JAV infliaciją ir maksimalų užimtumą.

PUSTUZIO KAINŲ PAŠĖLIMŲ

Fed ir kitų didžiųjų centrinių bankų veiksmai buvo pagrindas išankstiniams tarptautinių pareigūnų ir analitikų perspėjimams, kad didėjantys valiutų, tokių kaip doleris ir euras, kursai gali taip sugriežtinti pasaulines finansines sąlygas, kad lems pasaulinę nuosmukis.

Kartu su FED veiksmais trečiadienį, jo penktuoju palūkanų normos padidinimu nuo kovo mėn., pusšimtis centrinių bankų nuo Indonezijos iki Norvegijos pasekė savo pavyzdžiu didindami palūkanų normas ir dažnai gairę, kad bus dar daugiau.

Jie kovoja su infliacija, kuri svyruoja nuo 3,5 % Šveicarijoje iki beveik 10 % Didžiojoje Britanijoje – paklausos atsigavimo rezultatas po pandemijos atslūgimo ir vangios pasiūlos, ypač iš Kinijos, ir didėjančių degalų bei kitų prekių kainoms po Rusijos invazija į Ukrainą.

Centriniai bankininkai buvo tvirtai įsitikinę, kad šiuo metu pagrindinė jų užduotis yra pažaboti greitą kainų augimą. Tačiau jie ruošėsi, kad jų veiksmai atsipirktų, nes didėjančios skolinimosi išlaidos paprastai slopina investicijas, samdymą ir vartojimą.

„Turime pažaboti infliaciją“, – žurnalistams sakė Fed. “Norėčiau, kad būtų neskausmingas būdas tai padaryti. Nėra.”

Fed teigė, kad tikimasi, kad ekonomika sulėtės iki šliaužio, o nedarbas padidės iki tokio lygio, kuris istoriškai siejamas su recesija – tokia perspektyva taip pat vis didesnė euro zonoje, o Didžiojoje Britanijoje ji yra labai tikėtina. Skaityti daugiau

Anglijos bankas padidino palūkanų normas ir pareiškė, kad ir toliau „prireikus ryžtingai reaguos“ į infliaciją, nepaisant ekonomikos nuosmukio.

„Skolininkams tai vėl reikš žymiai didesnes išlaidas ir vis dar nekontroliuoja didėjančių pragyvenimo išlaidų“, – sakė Emma-Lou Montgomery, „Fidelity International“ direktoriaus pavaduotoja.

Pasaulio akcijos nukrito beveik iki žemiausios per dvejus metus, o besivystančių rinkų valiutos smuko žemyn, nes investuotojai ruošiasi pasauliui, kuriame augimas menkas, o kreditą gauti sunkiau.

Rinkos dalyviai taip pat padidino savo palūkanų normų lūkesčius Europos Centriniam Bankui, kuris neabejotinai vėl didės spalio 23 d. Dabar pastebima, kad palūkanų norma kitais metais padidės iki beveik 3 % nuo dabartinės 0,75 %.

Japonija nusprendė išlaikyti palūkanų normas netoli nulio, kad palaikytų trapų šalies ekonomikos atsigavimą, tačiau daugelis analitikų mano, kad jos padėtis tampa vis labiau nepatvirtinta, atsižvelgiant į pasaulinį perėjimą prie didesnių skolinimosi išlaidų.

“Mūsų pozicijos laikytis lengvos pinigų politikos kol kas nėra jokių pokyčių. Kurį laiką palūkanų normų nekelsime”, – po politinio sprendimo sakė Japonijos banko vadovas Haruhiko Kuroda.

Tačiau po šio sprendimo jenos kursas dolerio atžvilgiu smuko, priversdamas Japonijos valdžios institucijas įsikišti ir pirkti vietinę valiutą, taip siekiant sustabdyti nuosmukį.

Tuo tarpu Turkijos centrinis bankas ketvirtadienį tęsė savo netradicinę politiką ir dar kartą netikėtai sumažino palūkanų normą, nepaisant to, kad infliacija siekia daugiau nei 80%, o liros kursas dolerio atžvilgiu pasiekė visų laikų žemumą. Skaityti daugiau

Užsiregistruokite dabar ir gaukite NEMOKAMĄ neribotą prieigą prie Reuters.com

Francesco Canepa ir Howardo Schneiderio reportažai; Montavo Hugh Lawsonas ir Andrea Ricci

Mūsų standartai: Thomson Reuters pasitikėjimo principai.