„Dream Residential REIT“ surengė retą IPO bjaurioje rinkoje, kad lažintųsi dėl JAV nuomos būsto augimo


Dalasas, Teksasas, panorama 2018 m. Iš pradžių Dream Residential priklausys 16 daugiabučių namų Oklahomoje, Teksase, Kanzase, Kentukyje ir Ohajo valstijoje. Septyniasdešimt procentų jos portfelio bus Didžiajame Oklahoma Sityje ir Dalase-Fort Verte.Tomas Foxas / „The Associated Press“.

„Dream Residential REIT“, naujausia iš Michaelio Cooperio nuosavybės imperijos išskirta bendrovė, nugalėjo šansus ir baigė 125 mln. JAV dolerių pirminį viešąjį siūlymą bjaurioje rinkoje. Portfelio išplėtimui šiais neramiais laikais gali prireikti tiek pat magijos.

Kai balandžio pradžioje nekilnojamojo turto fondas Kanadoje paskelbė 160 mln. Ukraina buvo dar šviežias. Nepaisant netikrumo, „Dream Residential“, kuriai vadovauja generalinė direktorė Jane Gavan, rado būdą, kaip surinkti pinigų, reikalingų pradiniam portfeliui įsigyti.

Iš pradžių „Dream Residential“ priklausys 16 daugiabučių namų Oklahomoje, Teksase, Kanzase, Kentukyje ir Ohajo valstijoje. Septyniasdešimt procentų jos portfelio bus Didžiajame Oklahoma Sityje ir Dalase-Fort Verte.

Tačiau norint tai padaryti, sandorio dydis turėjo būti sumažintas iki 125 milijonų JAV dolerių, o IPO kaina buvo 13 JAV dolerių už akciją, ty žemiausią rinkodaros diapazono tašką.

„Dream Residential“, kuri pradeda prekiauti penktadienį, primena tai, ką J. Cooperis ir jo ilgametė verslo partnerė M. Gavan padarė 2011 m., kai įkūrė „Dream Global REIT“, siekdami pasinaudoti pigesnėmis nekilnojamojo turto vertėmis Europoje po 2008 m. pasaulinės finansų krizės. Tuo metu jie surinko pinigų, kad įsigytų „Deutsche Post“ nekilnojamojo turto portfelį Vokietijoje, o vėliau jį papildė vėliau įsigiję.

Šį kartą „Dream Residential“ IPO lėšos bus skirtos įsigyti nekilnojamąjį turtą, kuris šiuo metu priklauso kitai M. Cooperio įmonei, taip pat kartu su verslo partneriu sukurtai bendrai įmonei „M. Cooper“.

IPO rinkos laikas taip pat iš esmės skiriasi nuo Dream Global. 2011 m. buvo galima pasinaudoti stipriomis Kanados akcijų rinkomis, kurios leido REIT surinkti pinigų, kad būtų galima įsigyti Europos nekilnojamojo turto nuolaidomis.

Tuo tarpu „Dream Residential“ pradeda prekiauti, nes REIT patiria sunkumų, nes kyla palūkanų normos. Ji taip pat turės augti įsigyjant nekilnojamojo turto už tikėtiną aukščiausios kokybės kainą. JAV nekilnojamojo turto rinka šiuo metu sparčiai auga, panašiai kaip Kanadoje per pirmuosius dvejus pandemijos metus.

Viename interviu M. Gavan sakė, kad „Dream Global“ sėkmė dabar atrodo tokia tikra. (REIT buvo parduotas Blackstone už 3,3 mlrd. USD 2019 m.)

„Žvelgiant atgal, tai atrodo akivaizdu, – sakė ji, bet kai „Dream Global“ startavo, „jautėmės taip, lyg bėgtume į degantį pastatą“. Tuo metu Europą apėmė valstybės skolos krizė, o kai kurie labai protingi žmonės manė, kad euras kaip valiuta neišgyvens.

„Dream Residential“ taip pat turi tam tikrų stiprių ekonomikos pagrindų, kurie yra jo naudai. JAV jaunų suaugusiųjų nuo 25 iki 34 metų, gyvenančių su tėvais, procentas dabar siekia 16 procentų, o tai viršija 12 procentų istorinį vidurkį. Ši grupė yra viena iš labiausiai linkusių ieškoti nuomojamo būsto, ypač kylant būsto kainoms.

Rinkos nuomos mokesčiai tuose regionuose, kuriuose dabar „Dream Residential“ priklauso nekilnojamasis turtas, taip pat viršija esamus portfelio nuomos mokesčius. REIT tikisi, kad nuomininkui išsikrausčius vidutinis nuomos mokestis padidės 12 procentų.

Tačiau „Dream Residential“ konkuruoja su keletu konkurentų, kurie jau yra listinguoti Kanadoje ir vykdo panašias įmones, nors kartais ir skirtingose ​​vietose, įskaitant Toronte įsikūrusią „Tricon“ ir Arkanzase įsikūrusią BSR REIT, kuri Toronto vertybinių popierių biržoje pasirodė 2018 m.

Nepaisant tam tikro geografinio sutapimo, M. Gavan sakė, kad kanadiečiai dažnai neįvertina JAV rinkos dydžio. Vien Didžiojo Oklahoma Sičio metropolinėje zonoje gyvena 1,42 mln.

Skirtingai nuo dominuojančių Kanados butų REIT, pvz., CAP REIT ir Minto Apartment REIT, „Dream Residential“ nuosavybės teise priklauso ne daugiaaukščiai namai – tai vadinamieji „sodo stiliaus“ butai, kurie paprastai atrodo kaip miesto namų kvartalai. .

Investuoti į tokį turtą buvo pelninga tiems, kurie jau užsiima verslu. Nepaisant pastarojo meto rinkos korekcijos, nuo pandemijos pradžios BSR vienetai vis dar pabrango maždaug 35 proc., o „Tricon“ akcijos pabrango 40 procentų.

Jūsų laikas yra vertingas. Tegul naujienlaiškis „Top Business Headlines“ patogiai pristatomas į jūsų pašto dėžutę ryte arba vakare. Prisiregistruokite šiandien.