Growling Powell priverčia Goldman sumažinti savo S&P 500 tikslinę kainą. Vėlgi.


Per patį bulių rinkos įkarštį, o tai, vaikeli, atrodo taip seniai, Wallstreetbets kanale gyvenantys pamišę pirkėjai turėjo mėgstamą memą, paaiškinantį, kodėl akcijos ir toliau kyla aukštyn.

Filme „Money Printer Go Brrr“ pasirodė Rambo stiliaus Jay’us Powellas, Federalinio rezervo pirmininkas, ryžtingai šaudydamas žaliaskares tam, kas galėtų juos paimti.

Na, dabar „Jay Powell Go Grrr“ būtų tinkamesnis. Prekybininkui draugiškas pinigų budrumas virto urzgiančiu, palūkanų normas keliaujančiu lokiu.

Ir investuotojai nėra patenkinti. „Nasdaq Composite COMP“,
-6,15 %,
turtingas tokiomis akcijomis – Apple, Tesla, Nvidia – anksčiau pamėgtas trumpalaikių opcionų pirkėjų, šiemet smuko 29,3% ir vėl flirtuoja su vasaros žemuma. Naujausias AAII nuotaikų tyrimas rodo, kad atskiri prekybininkai yra pesimistiškiausi nuo 2009 m.

Dabar „Goldman Sachs“ nurodo Powello prognozuojamus palūkanų kėlimus kaip priežastį sumažinti savo S&P 500 SPX.
-0,84 %
metų pabaigos tikslas nuo 4300 iki 3600.

„Numatomas palūkanų normų kursas dabar yra aukštesnis, nei manėme anksčiau, todėl akcijų rinkos rezultatų pasiskirstymas yra mažesnis už mūsų ankstesnę prognozę“, – pranešime rašo Davidas Kostinas, „Goldman“ vyriausiasis JAV akcijų strategas.

Kai „Goldman“ gegužę sumažino savo metų pabaigos S&P 500 tikslinę kainą nuo 4 700 iki 4 300 (metus ji pradėjo nuo 5 100), rinka prognozavo, kad Fed sustabdys savo kilimo ciklą maždaug 3,25%. Dabar prekybininkai skaičiuoja, kad vadinamoji terminalo palūkanų norma bus 4,6%, o Goldman ekonomistai mano, kad kitą pavasarį Fed fondų palūkanų norma gali viršyti 4,75%.

Tai smarkiai padidina realią 10 metų iždo pajamingumą, o Goldman pažymi, kad jie pakilo nuo minus 1,1 % metų pradžioje iki 1,3 %, aukščiausio lygio nuo 2011 m. Banko prognozėmis, iki 2022 m. pabaigos jie gali pasiekti 1,25 %. prieš pasiekiant 1,5 proc. Tai netinka akcijoms.

Šaltinis: Goldman Sachs

„Ryšys tarp akcijų ir palūkanų normų yra dinamiškas“, – pažymi Kostinas. „Realiojo pelningumo pokyčius lemiantys veiksniai lemia įtaką akcijų vertinimui. Didėjantis sparčiai augančių technologijų įmonių svoris indekse taip pat padidino indekso trukmę ir jautrumą kursams.

S&P 500 išankstinis kainos ir pelno daugiklis, kuris metų pradžioje buvo 21, kai realios palūkanų normos buvo neigiamos, šiuo metu nukrito iki 16.

„Tačiau per pastarąsias kelias savaites santykiai pašlijo; nuosavybės vertybinių popierių vertinimai sumažėjo nuo pastarojo piko, tačiau vis dar prekiaujama virš lygio, kurį numato pastarojo meto santykis su realiomis palūkanų normomis. Remiantis vien tik neseniai įvykusiu santykiu su realiuoju pajamingumu, S&P 500 indeksas turėtų prekiauti 14 kartų, o ne dabartiniu 16 kartų kartotiniu“, – sako Kostinas.

Taigi jo tikslinė kaina buvo sumažinta. Geros naujienos yra tai, kad 3600 yra tik dar 4,1% mažesnis nei ketvirtadienio uždarymas. Kostinas mano, kad metų pabaigoje pakilimas iki 4300 „įmanomas, jei infliacija parodys aiškius mažėjimo ženklus“.

Šaltinis: Goldman Sachs

Bloga žinia ta, kad Goldmanas mano, kad rizika yra iškreipta į neigiamą pusę. Užsispyrusi infliacija, taigi ir nuolat agresyvus FED, gali sukelti recesiją. „Goldman“ ekonomistai mano, kad per ateinančius 12 mėnesių tai įvyks 35%.

„Prognozuojame, kad nuosmukio metu pajamos sumažės, o pajamingumo atotrūkis padidės, todėl indeksas bus žemiau 3150“, – sako Kostinas.

Rinkos

„Wall Street“ laukia dar viena nuosmukio diena su S&P 500 ateities sandorių ES00,
-1,31 %
1% nuolaida iki 3735. 10 metų iždo pajamingumas TMUBMUSD10Y,
3,770 %
pakilo 5,4 bazinio punkto iki 3,769 proc. Baimė dėl pasaulinio sulėtėjimo pastūmėjo WTI naftos ateities sandorius CL.1,
-3,16 %
sumažėjo 2,1% iki 81,70 USD už barelį.

Šurmulis

dolerio indeksas DXY,
+0,88 %
pirmą kartą per 20 metų pakilo virš 112, nes susirūpinimas dėl Europos ekonomikos ir Italijos rinkimų nerimas išstūmė eurą EURUSD,
-0,93 %
mažiau nei 0,98 USD.

Penktadienį pateikti ekonominiai duomenys apima S&P greitąsias JAV gamybos ir paslaugų PMI ataskaitas, kurios abi buvo paskelbtos 21.45 val. rytų. JAV centrinis bankas rengia savo renginį „Fed Listens“, kuris prasideda 14 val. Rytų rytuose, o įžanginį žodį tarė pirmininkas Jay’us Powellas.

Ankstyvasis sezoninis Grinch apdovanojimas atitenka Dirkui Willeriui iš Citigroup, kuris prognozavo investuotojus Kalėdų senelio ralio šiais metais tikėtis nereikėtų.

Pristatytas naujasis JK iždo kancleris Kwasi Kwarteng mini biudžetas ketvirtadienį. Turtinga teorijos, kad ji sumažintų pajamų ir nekilnojamojo turto mokesčius, o šešių mėnesių energijos paramos išlaidas įvertino 60 milijardų svarų sterlingų (67 milijardų dolerių). JK jaučiamas fiskalinis šlapimo nelaikymas, kai paauksuotas derlius TMBMKGB-10Y,
3,796 %
šoktelėti iki aukščiausios per 12 metų ir vis dėlto svarų GBPUSD,
-1,87 %
pasiekė žemiausią lygį per 37 metus.

„Credit Suisse CSGN“ akcijos,
-9,79 %
smuktelėjo daugiau nei 8% iki naujų žemumų per kelerius metus dėl pranešimų, kad apimtam bankui gali prireikti pritraukti daugiau kapitalo nes ji siekia pertvarkyti.

Geriausia žiniatinklio dalis

COVID-19 sukčiavimas gali siekti 45 mlrd
Kodėl prekyba negalėjo nusipirkti ramybės
Kas jums blogiau: infliacija ar recesija

Lentelė

Per pastaruosius 12 mėnesių daugiau nei pusę sesijų uždarymo skambučio „palydėjo liūdni trombonai“, – ketvirtadienio rytą paskelbtame pranešime sako Benedek Vörös, S&P Dow Jones Index investicijų į indeksus strategijos direktorius. Esant tokiam nerimui, geriau buvo investuoti į akcijas, kurių kintamumas yra mažas.

„Sumaniems veiksnių pasekėjams S&P 500 Low Volatility buvo tam tikras vilties švyturys. Užfiksuodamas neproporcingai didesnę nei neigiamą pusę, „Low Vol“ 12 mėnesių pelnas buvo 1,2 %, o S&P 500 – 11,6 % nuostolis“, – pažymi jis.

Šaltinis: S&P Dow Jones Index

Populiariausi tickeriai

Čia buvo aktyviausi akcijų rinkos rodymai MarketWatch 6 val. ryto.

Tikeris

Apsaugos pavadinimas

TSLA,
-4,06 %

Tesla

GME,
-8,04 %

GameStop

AMC,
-8,72 %

AMC pramogos

AAPL,
-0,64 %

Apple

NIO,
+0,27 %

NIO

AVCT,
+44,69 %

Amerikos virtualių debesų technologijos

BBBY,
-2,48 %

Bed Bath & Beyond

APE,
-10,05 %

Pageidautina AMC Entertainment

NVDA,
-5,28 %

Nvidia

AMZN,
-1,04 %

Amazon.com

Atsitiktinis skaitymas

Ryšys tarp Yodos ir Miss Piggy
Saugokitės apačioje
Pigi Disney princesė

Reikia žinoti prasideda anksti ir atnaujinama iki pradžios varpelio, bet užsiregistruoti čia kad jis vieną kartą būtų pristatytas į jūsų el. pašto dėžutę. El. paštu išsiųsta versija bus išsiųsta apie 7:30 ryto.