„DataTrek Research“ duomenimis, sumuštas S&P 500 indeksas nėra kainų nuosmukio metu.
„Esant 4 000, S&P nuosmukio tikimybė yra artima nuliui“, – antradienį elektroniniu paštu atsiųstame pranešime teigė „DataTrek“ įkūrėjas Nicholas Colas. „Pagal mūsų matematiką, 50:50 nuosmukio tikimybė yra lygi 3525 S&P.
S&P 500 SPX,
akcijų etalonas, matuojantis didelių JAV kompanijų rezultatus, šiemet nukrito daugiau nei 16%, pirmadienį uždaręs iki 3 991,24 punkto. Tai buvo žemiausia uždarymo vertė nuo 2021 m. kovo 31 d., o tai buvo paskutinis kartas, kai indeksas nukrito žemiau 4000, rodo „Dow Jones“ rinkos duomenys.
JAV akcijų rinka šiais metais smuko dėl didelės infliacijos, kylančių palūkanų normų, Rusijos ir Ukrainos karo, Kinijos COVID-19 užblokavimo ir lėtėjančios ekonomikos. „Jei iš tikrųjų sulauksime tipiško ekonomikos nuosmukio, S&P turėtų apsikeisti maždaug už 3000“, – teigia Colas.
„Pastarojo meto nepastovumas tiesiog sako, kad investuotojai mano, kad galimybės grįžti į teisingą kelią baigiasi“, – sakė jis. Tačiau langas „dar neuždarytas“, rašė Colas, „kitaip S&P būtų ties 3500 (recesijos tikimybė 50:50) ar net mažesnė“.
„DataTrek“ pažvelgė į dabartinę S&P 500 „uždarbio galią“ ir nustatė, kad ji yra 218 USD už akciją. Tai būtų „didžiausias uždarbis“, jei JAV pateks į recesiją, teigiama pranešime.
„Žinoma, nuosmukis paveikė pajamas, bet skirtingais sumomis“, – sakė Colas.
Remiantis pastaba, „standartinės recesijos“ sukelia vidutiniškai 26% nuo didžiausio iki mažiausio pelno sumažėjimą, S&P 500 pelnas nuo didžiausio iki mažiausio sumažėjo 57% per „didžiąją recesiją“, pasibaigusią 2009 m.
„DataTrek“ apskaičiavo, kad „sodo veislės ekonominis susitraukimas“ padidintų S&P 500 pelną iki 161 USD už akciją arba 26 % nuo dabartinių 218 USD už akciją. 50% recesijos tikimybė reiškia 190 USD už akciją, rašoma pastaboje.
Skaityti: Fed gali atvėsinti infliaciją šiais metais ir ekonomikos augimas tęsis, sako Williamsas
„DataTrek“ ištyrė kainų ir pajamų santykio žemiausias vertes maždaug per pastaruosius tris nuosmukius, įvertindamas vidutinį 18,5 kartotinį, remiantis 2020 m., 2009 m. ir 2002 m. žemiausiais kritimais. „Colas“ išmetė su recesija susijusį mažumą 1990 m. paprastai daug mažesnės nei dabar dėl aukštesnių palūkanų normų“.
Remiantis „DataTrek“ duomenimis, 100% recesijos tikimybės yra 161 USD už akciją, S&P 500 prekyboje būtų 24,8 kainos ir pelno santykio. Tai lyginama su 18,3 kartotiniu, remiantis 218 USD už akciją ir jokios nuosmukio tikimybės, ir 21,1 koeficientu prie 190 USD už akciją ir 50 procentų tikimybę, kad ekonomika susitrauks.
Taigi, S&P 500 „reikia pasiekti 3 525“, remiantis vidutiniu 18,5 kartotiniu, matytu ankstesniuose ekonomikos nuosmukio slenksčiuose, „kad būtų 50:50 nuosmukio tikimybė“, rašoma pastaboje. Įprasto nuosmukio metu S&P 500 prekiauja apie 3000, remiantis tuo pačiu kartotiniu, o pelnas būtų 161 USD už akciją.
„Tai nėra prognozė, o grubus, bet istoriškai pagrįstas požiūris vertinant, kur S&P „turėtų“ prekiauti, jei nuosmukio baimė ir toliau didės“, – rašo „DataTrek“.
S&P 500 ir Dow Jones Industrial Average DJIA,
Antradienį anksti popiet jų prekyba smuko, o technologijų kupina Nasdaq Composite COMP,
buvo šiek tiek pakilęs. Pirmadienį visi trys pagrindiniai etalonai buvo smarkiai išparduoti.
Antradienio popietę rinkos nepastovumas išliko didelis. CBOE nepastovumo indeksas VIX,
„FactSet“ duomenimis, prekiavo virš 33, pirmadienį uždarius maždaug 34,8. Tai palyginti su 200 dienų slankiuoju vidurkiu, kuris yra apie 21,9%.