Ką Vc pasiūlymai sako apie Indijos paleidimo istoriją diagramose


Praėjusį mėnesį tyrimų įmonė „Tracxn“ paskelbė duomenis apie 1 139 rizikos kapitalo (VC) fondų investicijas į Indijos pradedančias įmones nuo 2010 m. 5 mln. USD vertės ir daugiau. verslo veikla. Po svaiginančių 2021-ųjų – metų, kai buvo kaldinami Indijos startuolių vienaragiai, taip pat išaugo skepticizmas dėl jų pelningumo ir vertinimo – šis 5 mln. USD vertės duomenų rinkinys pasakoja daug istorijos. Čia yra penkios istorijos, įrėmintos dabartinių Indijos startuolių ekosistemos pasakojimų kontekste.

1. Rizikuoti plačiai

Per pastaruosius 12 metų Indijos rizikos kapitalo pramonė išgyveno kelis etapus. Pirmasis buvo augimo etapas nuo 2011 m. iki 2015 m. VC investicijos išaugo 13 kartų, o tai paskatino naujos rizikos kapitalo temos, kurios pasisekė JAV ir Kinijoje. Po to sekė dveji metai nuosaikumo. 2016 metais kapitalas išseko. 2017 m. sandorių skaičius sumažėjo 75%. Tačiau finansavimas padidėjo, o daug lėšų atiteko mažiau įmonių, ypač „Flipkart“, „Ola“ ir „Paytm“.

Kitus dvejus metus padaugėjo, o pandemija palietė tik 2020 m. Pandemijos pradžioje dauguma startuolių nerimavo, ar surinktos lėšos truks ilgiau. Tačiau dėl likvidumo pertekliaus finansų rinkose 2021-ieji buvo rekordiniai tiek sandorių skaičiumi, tiek sumos, gautos per 5 mln. Indija pagamino daugiau vienaragių nei visais ankstesniais metais kartu paėmus. 2011 metais finansavimą gavo 27 segmentų startuoliai. 2021 m. šis skaičius išaugo iki 172 segmentų.

2. Bengalūras veda

Pradedantieji, kurių būstinė yra Bengalūre, sulaukė didžiausio susidomėjimo ir sudarė 37 % iš 1 139 investicinių sandorių, kurių vertė 5 mln. USD ir daugiau, ir 48 % surinktų lėšų. Po Bengaluru seka Gurugramas, Mumbajus ir Delis. Nacionalinis sostinės regionas, apimantis Gurugramą, Delį ir Noidą, sudarė 27% tokių sandorių. Pastaraisiais metais įvyko du dokumentuoti pokyčiai. Pirma, NCR pradeda veiklą daugiau įmonių nei šalyje Bengalūras, kaip parodė naujausia monetų kalyklos analizė. Antra, startuoliai, besikuriantys už Bengaluru, NCR ir Mumbajaus.

Tačiau šiame puikiame 5 milijonų dolerių rinkinyje Bengalūras išlaiko savo pirmenybę. Ji padidino savo pranašumą prieš NCR, ypač po 2020 m., kai dvigubai daugiau startuolių iš Bengalūro užbaigė finansavimo ratą, viršijantį 5 ​​mln. USD, nei iš Delio. Mumbajus ir toliau seka Bengaluru ir NCR. Pradedantieji iš likusių miestų įgijo pelno ir per pastaruosius dvejus su puse metų uždarė tiek pat finansavimo raundų, kiek ir per du penkerių metų laikotarpius prieš tai.

3. Svarbus amžius

Susidaro įspūdis, kad toks rizikos kapitalo pinigų perteklius ir galimybės greitai plėstis lėmė, kad laukimo laikas, kol startuoliai gaus finansavimą, gerokai sumažėjo. Tai netinka dideliems finansavimo etapams bendru lygiu. Per pastaruosius trejus metus atotrūkis tarp vidutinių įkūrimo metų ir pirmojo 5 mln. USD finansavimo išliko stabilus – šešeri metai. 2010–2019 m. jis svyravo nuo 4 iki 5 metų. Išimtis buvo 2017 m., kai sandorių skaičius labai sumažėjo, o skirtumas padidėjo iki 7 metų.

Tačiau pagal kitą metriką išankstinio finansavimo prielaida pasitvirtina. Trejus metus veikiančių startuolių, užbaigusių 5 milijonų dolerių ir daugiau finansavimo etapą, skaičius išaugo nuo trijų 2018 m. iki 10 2019 m. iki 19 2020 m. Šiais metais iš 66 sandorių, kurių vertė viršija 5 mln. USD, devyni buvo pradėti kurti pastaruosius trejus metus.

4. Brandos požymiai

Viena iš priežasčių, kodėl skirtumas tarp vidutinio amžiaus ir pirmųjų didelio finansavimo metų išlieka stabilus, yra susijusi su rizikos kapitalo įmonių vykdomu procesu. Paprastai jie pradeda nuo mažų investicijų ankstyvosiose įmonės stadijose (po pradinio ir angelinio finansavimo) ir palaipsniui investuoja didesnes sumas. Abėcėlinėje VC nomenklatūroje A ir B serijos laikomos ankstyvosios stadijos, o viskas, kas po serijos C, yra vidutinio ir vėlyvojo etapo.

Indijos duomenys nuo 2010 m. rodo, kad paprastai vidutinis finansavimas padvigubėja su kiekviena serija iki E serijos. Po to santykiai nutrūksta, nes sumažėja įmonių skaičius ir skiriasi finansavimo poreikiai. Be to, sistemai bręstant, taip pat didėja vidutinio ir vėlyvojo etapo sandorių skaičius. Indijoje tokių sandorių dalis iš 5 milijonų dolerių ir daugiau augo ir buvo didžiausia 2021 m. (86 %).

5. Vasaros atostogos

Įprasto rizikos kapitalo fondo gyvavimo trukmė yra 10–12 metų – nuo ​​to momento, kai jie pritraukia pinigų iš savo investuotojų, ir tada, kai pasitraukia iš visų pradinių investicijų. Jie taip pat tikisi, kad investicijos atsipirks maždaug po penkerių metų. Tai iš esmės reiškia, kad, uždarydami investicijas į pradedančiuosius įmones, vargu ar jie pirmenybę teiks konkrečiam ketvirčiui ar konkrečiam mėnesiui.

Tačiau pastarųjų 12 metų duomenys apie tokius didelius sandorius rodo, kad gegužė ir birželis, kurie sutampa su vasaros atostogomis mokyklose ir kolegijose bei tam tikrose institucijose, pavyzdžiui, teismuose, yra lėčiausi mėnesiai sandoriams sudaryti/skelbti. Taip pat yra pasaka apie dvi puses. Indijos startuolių rizikos kapitalo įmonių sandorių sudarymas paprastai suaktyvėja antroje metų pusėje. Taigi, rizikos kapitalo įmonės sudarė daugiau sandorių liepos mėn., o po to – gruodį, o daugiausiai išlaikė pagreitį. Ar 2022-ieji bus kitokie?

www.howindialives.com yra viešųjų duomenų duomenų bazė ir paieškos sistema.

Prenumeruok Mėtų naujienlaiškiai

* Įveskite galiojantį el. pašto adresą

* Dėkojame, kad užsiprenumeravote mūsų naujienlaiškį.