Kodėl RBNZ taip vėluoja 75 bps


RBNZ kurso sprendimo peržiūra

Rekomenduoja Richardas Snow

Įvadas į Forex naujienų prekybą

Steady Does tai: RBNZ pirmenybė 50 bazinių taškų žygiams iki šiol

Pradėjusi griežtinimo procesą trimis 25 bps padidinimais, RBNZ ėmėsi penkių iš eilės padidinimų 50 bps, siekdama subalansuotai atvėsinti infliaciją ir išvengti didžiulio sukrėtimo ekonomikoje.

Naujosios Zelandijos oficialus grynųjų pinigų kursas (OCR) laikui bėgant

vaizdas1.png

Šaltinis: Refinitiv, parengė Ričardas Snou

RBNZ spalio 5 d. posėdžio protokolas

Paskutiniame posėdyje pinigų politikos komitetas (MPC) svarstė 50 arba 75 bazinius punktus, panašiai kaip ir prieš rytojaus paskelbimą. Argumentai, palankūs abiem rezultatams, buvo aptarti, nes kai kurie nariai pabrėžė, kad didesnis OCR padidinimas dabar sumažintų tikimybę, kad galutinis tarifas bus didesnis. Kalbant apie niekšiškesnį dėmesį, nariai taip pat žinojo, kad esami augimai atsilieka, tačiau pažymėjo, kad tikimasi, kad bankų finansavimo išlaidos taps mažiau prisitaikančios.

Be to, BVP Posėdžio metu dar buvo kaupiami trečiojo ketvirčio duomenys (nors MPC turi gerą supratimą apie skaičius), o ekonomika smuko 0,2 proc., o tai nėra visiškai tinkama didesniam nei įprasta augimui spalio mėnesį.

Taigi kodėl rytoj RBNZ svarsto apie 75 bazinių taškų žygį?

Atsakymas į šį klausimą yra nenuostabu, duomenys. Nuo spalio mėnesio susitikimo infliacija sukėlė didžiulę staigmeną ir viršijo 6,6% prognozes, nes bendrasis kainų lygis pakilo 7,2%. Faktinis skaičius vis dar yra mažesnis nei ankstesnis 7,3 %, tačiau nukrypimas nuo lūkesčių įrodo, kad kova su infliacija dar nesibaigė.

Naujosios Zelandijos infliacija kartu su kai kuriomis pagrindinėmis ekonomikomis išlieka aukšta

image2.png

Šaltinis: Refinitiv, parengė Ričardas Snou

Darbo užmokesčio augimo ir infliacijos lūkesčiai patikslinti

Laikydamasi infliacijos, RBNZ spalį atliko lūkesčių tyrimą, kuris atskleidė, kad vienerių ir dvejų metų lūkesčiai padidėjo atitinkamai iki 5,08% ir 3,62%, o abu gerokai viršija 1–3% tikslą. Centriniai bankai didelį dėmesį skirkite vidutinės trukmės ir ilgalaikiams infliacijos lūkesčiams, nes kyla rizika, kad tokie lūkesčiai nukryps nuo centrinio banko tikslų.

Jei darbuotojai ir įmonės ilgiau įsivaizduos didesnę infliaciją, darbuotojai sieks didesnių atlyginimų, o įmonės perkels didesnes veiklos ir sąnaudas vartotojams, o tai gali tapti „darbo užmokesčio ir kainos spirale“. RBNZ jau numato darbo užmokestį augimas ateinančiais metais sieks 5,34 proc., o tai šiek tiek viršija lūkesčius vieneriems metams į priekį ir gali būti iššūkis sumažinti bendrą kainų lygį. Žemiau esančioje diagramoje parodyta, kad Naujoji Zelandija pirmuos likusiai išsivysčiusiam pasauliui, jei pasireikš 75 bazinių punktų padidėjimas (4,25%).

Pagrindiniai centrinio banko palūkanų normos (NZ tamsiai mėlyna spalva)

image3.png

Šaltinis: Refinitiv, parengė Ričardas Snou

Dėl didesnės dabartinės ir būsimos infliacijos, didesnio darbo užmokesčio augimo kartu su labai mažu nedarbo lygiu ir pagrįstu BVP rytoj MPC gali padidėti 75 baziniais punktais. Reikėtų nepamiršti, kad nekilnojamojo turto sektorius mažėja ir Kinijos užblokavimo poveikis Naujosios Zelandijos eksportui, kai užsikrėtimo Kinijoje lygis artėja prie 2022 m. balandžio mėn. piko. Aukštesnės Naujosios Zelandijos hipotekos palūkanų normos lėmė nuolatinį būsto kainų mažėjimą visus metus, o Naujosios Zelandijos būsto kainų indeksas sumažėjo beveik 10%. Jei MPC nariai pabrėžtų riziką, susijusią su didėjančiu Kinijos uždarymu, komitetas gali nuspręsti dėl kito 50 bps padidinimo, remdamasis vanagiškas gairės, kurios dar kartą primena, kad infliacija išlieka per didelė.

image4.png

Šaltinis: qv.co.nz, parengė Ričardas Snou

Rekomenduoja Richardas Snow

Pasitikėjimo prekyba prekyba

Naujosios Zelandijos dolerio analizė: scenarijus pagrįstas metodas (AUD / NZD)

Rinkos numanomos tikimybės reiškia 67 % tikimybę, kad padidės 75 baziniais punktais, o ne 33 %, kai 50 bazinių punktų, o tai gali prieštarauti Kiwi JAV dolerių, jei pamatytume, kad nuspręsta mažiau tikėtina, kad 50 bps.

Toks rezultatas gali būti pasiektas atsitraukus AUD/NZD pora, kuri buvo labai išparduota po to, kai spalio 4 d. RBA didėjo 25 bps, ir atrodo perparduota RSI. Pirmasis lygis pasipriešinimas yra ankstesnė žemiausia žemuma apie 1,0885, o po to seka 1,0960 pasipriešinimo zona. Tačiau tokie lygiai yra gana toli nuo dabartinių kainos veiksmassustiprindamas gauto meškų judesio stiprumą.

Padidėjus 75 baziniais punktais, gali tęstis mažėjančios kainos veiksmas, nors, esant dabartiniam lygiui, mažėjimas atrodo gana ištemptas. Dienos diagramoje kaina šiuo metu tikrina 1,0880 lygį, o kitą lygį parama 1,0675, po to 1,0620.

AUD/NZD dienos diagrama

image5.png

Šaltinis: „TradingView“, parengė Ričardas Snou

Tinkinkite ir filtruokite tiesioginius ekonominius duomenis naudodami mūsų DaliyFX ekonominis kalendorius

— DailyFX.com parašė Richardas Snow

Susisiekite ir sekite Richardą „Twitter“: @RichardSnowFX