Larry Kudlow: Amerikos ekonomikai gresia pavojus


Taigi, aš žinau, kad artėjame į Padėkos dieną – ir tai tikrai viena iš mano mėgstamiausių švenčių – ir Padėkos diena yra esminė Amerikos istorijos istorija, švenčianti pirmąjį mūsų ankstyviausių naujakurių derlių. Tai labai įkvepianti ir optimistiška istorija. Viena iš priežasčių, kodėl man tai patinka, yra ta, kad istorija yra tokia optimistiška, o aš esu optimistiškas žmogus, kuris visada tiki didžiausia Jungtinių Amerikos Valstijų įkūrimo siela.

Bet Turiu šiek tiek nukrypti nuo šio optimistinio scenarijaus. Aš kalbu apie ekonomiką. Turiu jums pasakyti, kad matau keletą svarbių rodiklių, kurie yra visi nurodant recesiją. Man tai nepatinka, bet aš tai žiūriu. Galbūt jau esame recesijoje, bet kiti metai atrodo kaip dar gilesnis nuosmukis.

Dabar yra išeitis iš šios netvarkos, ir aš ją pasieksiu po kelių akimirkų, bet pirmiausia pateiksiu keletą paprastų empirinių faktų. Pradedu nuo didžiulio konferencijų lentos pagrindinio ekonomikos rodiklio kritimo.

Tai labai senamadiška serija, tačiau tai labai tiksli prognozavimo priemonė. Jame yra palūkanų normų skirtumai, vartotojų lūkesčiai, gamyba, akcijų kainos, naujų namų statybos leidimai ir kitos priemonės. Iš viso jų yra 10 ir, kaip matote diagramoje, pokyčio greitis absoliučiai smuko.

BALALĖJŲ PREKYBŲ INFLIACIJA AMERIKIEČIUS stumia į RESTORANUS PADĖKOS DOVANOS

Antra, galbūt prieštaringesnis rodiklis, vadinamas M2, kuris yra neadekvatus šalies pinigų pasiūlos matas, bet vis tiek verta atkreipti dėmesį. Jo pradininkas buvo didysis Nobelio premijos laureatas Miltonas Friedmanas. Tai yra piniginis ekonomikos aiškinimas, kuris mums pasakoja apie būsimą infliaciją ir augimą.

Iš šios diagramos matote, kad 20 metų P2 iš esmės augo kukliai, o tai buvo susiję su 2% vidutine infliacija. Ne viskas, bet kažkas susiję su maža infliacija. Tada pasiekiame pastarųjų dvejų metų beprotybę, kai labai išaugo federalinės išlaidos, dėl kurių Federalinis rezervas spausdino ne mažiau daug pinigų.

Tai buvo vienintelė didžiausia Joe Bideno klaida. Dėl to infliacijos lygis nuo maždaug 1% padidėjo iki beveik 10%, todėl realus darbo užmokestis mažėjo 18 mėnesių iš eilės. Tai yra švelnus Bideno ekonomikos pagrindas ir dabar, kai Fed pavėluotai ištaiso savo ankstesnes klaidas, Amerikos ekonomika yra didelis pavojus.

Visa tai buvo galima išvengti, bet to nepavyko išvengti ir dabar mes esame čia, gresia sunkus nuosmukis kitais metais. Tikėtina, kad prasidėjo šiais metais, bet Miltonas Friedmanas teigė, kad infliacija yra per daug pinigų ir per mažai prekių – ir, šiek tiek supaprastinus, dėdė Samas sukūrė pinigus, o vėliau – per didelis reguliavimas, mokesčių padidinimas ir, žinoma, karas prieš iškastinio kuro gamybą. aukštos kliūtys prekių gamybai.

Taip, mes turėjome COVID tiekimo grandinės pagirias, taip, į Ukrainą įsiveržia Vladimiras Putinas, bet didžioji dalis šios ekonominės netvarkos kyla dėl stambios vyriausybės socializmo politikos ir didelio masto centrinio planavimo. Be pagrindinių rodiklių ir pinigų pasiūlos, pridursime dar vieną: obligacijų rinka apsivertė aukštyn kojomis, o trumpalaikės palūkanų normos dabar daug didesnės nei ilgalaikės.

Labai naudingas recesijos prognozavimo modelis, kuris buvo sukurtas prieš metus Niujorko Fed ir turi labai didelį tikslumą. Iš esmės, kai trijų mėnesių iždo vekselis viršija 10 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumą, vienerių metų nuosmukio tikimybė didėja ir didėja. Šiuo metu trijų mėnesių sąskaita dabar yra 4,30, o 10 metų – 3,80. Tai labai nerimą keliantis ženklas.

Dabar yra daug kitų rodiklių, į kuriuos galėčiau atkreipti dėmesį: didelis būsto nuosmukis, didelis gamybos sulėtėjimas, aš nenoriu gilintis į piktžoles, nei turiu. Nė vienas modelis nėra tobulas, bet aš siūlysiu stebėti pirmaujančius ekonomikos rodiklius ir M2 bei iždo pajamingumo kreivę, kad kiekvienas suprastų, kur einame. Taigi, infliacija mažės lėtai, tačiau nuosmukis gali būti labai sunkus.

Vėlgi, kaip optimistai, ateityje turėtume padaryti daug geriau ekonominės politikos srityje, nei padarėme per pastaruosius dvejus metus. Jūs jau girdėjote tai iš manęs, bet pirmiausia turėtume nedelsiant atidaryti kaiščius, kad išgautume daugiau naftos ir dujų, leisti leidimus, vamzdynų tiesimą, perdirbimą. Visa tai sumažintų kainas, skatintų darbo vietų kūrimą ir ekonomikos augimą.

Johno Kerry COP-27 Green New Deal, socialistinė, perskirstymo, klimato kaitos kompensavimo schema – jis bando papirkti neturtingas šalis, kad jos nenaudotų naftos ir dujų, yra tiesiog kvailesnis už kvailą. Joe Bidenas uždaryti anglies gamyklas visoje Amerikoje – kvailiau nei kvaila. Naujos EPA taisyklės ir mokesčiai švariai deginamoms gamtinėms dujoms yra lygūs kvailesnis nei kvailas, jei toks kvailumas įmanomas.

Tada turime iš naujo nustatyti darbo ir darbo reikalavimus darbingiems žmonėms, gaunantiems vyriausybės pagalbą. Gerai? Tai pavyko prieš 25 metus sumažinti socialines išlaidas ir galiausiai pasiekti subalansuotą biudžetą.

SPAUSKITE ČIA, KAD GAUTI FOX NAUJIENŲ PROGRAMĄ

Be to, Donaldo Trumpo verslo mokesčių mažinimas turi būti nuolatinis. Tada turime suvaldyti Bideno reguliavimo puolimą prieš visas įmones – politiką, kuri tiesiogine prasme pasmaugė ekonomiką.

Galų gale, mes turėjome mažiau pinigų ir siekėme daugiau prekių pagal šią politiką. Mažiau pinigų persekiojant daugiau prekių. Infliacija žlugtų, ekonomika pakiltų. Tai darėme praeityje ir galime tai padaryti ateityje. Atėjo laikas elgtis kaip ekonominės gerovės prižiūrėtojams. Pakeiskime utopines socialistines schemas, kurios visada sukelia nuosmukį ir skurdą, kad ir kur jos būtų įgyvendintos. Žinau, kad galime pataisyti šį laivą, ir aš pasakysiu: Linksmos Padėkos dienos – čiulbėk, čiulbėk, burbk – ir tai mano rifas.

Šis straipsnis yra pritaikytas iš Larry Kudlow įžanginio komentaro apie 2022 m. lapkričio 22 d. „Kudlow“ leidimą.