Penki „Hargreaves Lansdown“ nepalankūs fondai rinkos atsigavimui


Turto pokyčiai per 2022 m. nereiškia, kad fondų valdytojai prarado savo gebėjimus, teigiama platformoje.

Šie metai augimo fondams buvo aberacija, nes dėl siaučiančios infliacijos išaugo palūkanų normos, o tai neproporcingai paveikė įmones, kurios ateityje gali padidinti pajamas ir pelną.

Šios pajamos matuojamos pagal ilgalaikę grąžą iš nerizikingų investicijų, tokių kaip grynieji pinigai ar obligacijos. Jei akcijų grąža yra žymiai didesnė, investuotojai prisiims riziką.

Taip buvo beveik visą pastarąjį dešimtmetį, nes palūkanų normos buvo įsišaknijusios iki grindų, tačiau 2022 m. centriniai bankai jas greitai padidino, todėl investuotojai išpardavė.

Halas Cookas, Hargreaves Lansdown vyresnysis investicijų analitikas, sakė, kad dėl staigaus pinigų politikos poslinkio nukentėjo nemažai garsių ir labai mylimų fondų, tačiau tai nebūtinai rodo, kad jie yra blogi fondai arba juos valdo blogai. vadovai.

„Tai buvo rinkos koregavimas, kuris buvo ne jų rankose. Todėl, kai viskas nurims ir paaiškės ateities lūkesčiai dėl palūkanų normų, šios lėšos gali atsigauti“, – sakė jis.

Vienas iš tokių fondų, kuris gali būti vertas dėmesio, yra Rathbone pasaulinės galimybėskurį valdo FE fundinfo Alpha vadovas Jamesas Thomsonas ir vienas iš vadovų Sammy Dow.

Iki šiol šiais metais fondas patyrė 18,1% nuostolių, maždaug dvigubai daugiau nei vidutinis IA Global fondas (9,2%). Tačiau tai tik antrus metus per pastarąjį dešimtmetį, kai jis nukrenta iki apatinio lygiaverčių grupės kvartilio, o per trejus, penkerius ir 10 metų jis išlieka geriausiu kvartiliu, kaip rodo toliau pateikta diagrama.

Bendra fondo grąža palyginti su sektoriumi per 10 m

Šaltinis: FE Analytics

„Jie yra grynai augimo stiliaus investuotojai, kurie 2022 m. pakeitė savo portfelį siekdami didesnės infliacijos ir aukštesnių palūkanų normų pasaulyje, kuriems priklauso kai kurios žinomiausios pasaulio bendrovės ir daugiausia dėmesio skiria investicijoms į išsivysčiusias rinkas, tokias kaip JAV, JK ir Europa. “, – sakė Kukas.

Mažesnes bendroves šiemet ištiko dar sunkesnis likimas, nes dėl didesnių skolinimosi išlaidų ir dėl infliacijos susilpnėjusios vartotojų paklausos atsirado potencialiai toksiškas mišinys.

Investuotojai gausiai išpardavė šias įmones, tačiau „Hargreaves“ analitikas pažymėjo, kad tai nėra neįprasta sunkiais ekonominiais laikais, nes investuotojai linkę plūsti į didesnes įmones, kurių balansai yra didesni ir kurių tikimybė išgyventi bet kokį galimą nuosmukį.

„Tačiau vis dar yra daugybė labai gerų mažesnių įmonių, kurios įveiks dabartinius iššūkius ir taps stipresnės iš kitos pusės“, – sakė jis.

Investuotojams, norintiems prisiimti papildomą riziką ir galimą trumpalaikį skausmą dėl ilgalaikio pelno, Barings Europe Select Trust yra įdomus pasiūlymas.

„Šį fondą valdanti komanda turi labai stiprią ilgalaikę patirtį investuodama į mažesnes įmones, kurios listinguojamos Europoje. Istoriškai investicijos į mažesnes įmones Europoje davė didesnę ilgalaikę grąžą nei jų didesnės įmonės“, – sakė jis.

Fondas šiais metais absoliučiais dydžiais smarkiai nukrito (20,8 %), tačiau lenkia IA Europos mažųjų įmonių sektoriaus vidurkį (sumažėjo 22,5 %).

Bendra fondo grąža, palyginti su sektoriumi ir lyginamuoju indeksu per YTD

Šaltinis: FE Analytics

Kalbant apie obligacijas, šie metai buvo „siaubingi“ investuotojams, patyrusiems „žymius“ nuostolius visose rinkos dalyse.

Tačiau dabar investavimas yra patraukli galimybė pasiimti obligacijas su didesniu pajamingumu, o tai suteikia tam tikrą pajamų apsaugą, jei iš čia būtų toliau prarasti kapitalai.

Jupiterio strateginis ryšys ir „Artemis“ įmonių obligacija buvo pasirinkimai čia fiksuotų pajamų erdvėje. Abu yra investuoti visame pasaulyje, o ankstesnįjį valdo FE fundinfo Alpha vadovas Arielis Bezalelis ir vienas iš vadovų Harry Richards.

„Jie dažnai didžiąją fondo dalį investuoja į aukštesnio pajamingumo obligacijas, kurių kredito reitingai yra žemesni“, – sakė Cookas, kuris pažymėjo „Jupiterio strateginių obligacijų“ „labai ilgą sėkmės istoriją“.

Nors šiais metais fondas prarado 15,3 %, o tai per 10 metų IA sterlingų strateginių obligacijų sektoriuje nusileido žemiau vidurkio, tačiau tik antrus metus nuo 2012 m. jis nukrito į ketvirtą kvartilį ir ketvirtus metus. buvo žemiau vidurkio.

Bendra fondo grąža palyginti su sektoriumi per 10 m

Šaltinis: FE Analytics

Tuo tarpu „Artemis“ įmonių obligacijų fondas šiais metais sumažėjo 14,8%, nors tai lenkia savo IA Sterling Corporate Bond panašių įmonių grupę (15,5% nuostolis).

Apskritai fondas jau trečius metus iš eilės lenkia sektoriaus vidurkį ir beveik 8 procentiniais punktais lenkė savo konkurentus nuo jo įkūrimo 2019 m.

Bendra fondo ir sektoriaus grąža nuo įkūrimo

Šaltinis: FE Analytics

„Nors fondas buvo įkurtas tik 2019 m. spalį, pagrindinis vadovas Stephenas Snowdenas turi ilgą ir sėkmingą patirtį, daug senesnę nei „Aegon“ ir „Old Mutual“, – sakė Cookas.

Pasirinkimas, apjungiantis visas tris rinkos sritis – augimo šališkumą, mažesnes įmones ir obligacijas Baillie Gifford Tvarko.

Edinburge įsikūrusiai investicinei įmonei metai buvo ypač sunkūs, ir šis fondas nėra išimtis – 2022 m. sumažėjo 23,8 % – daugiau nei dvigubai daugiau nei vidutinis IA mišrių investicijų 40–85 % akcijų sektoriaus fondo nuostolis.

Bendra fondo grąža, palyginti su sektoriumi ir lyginamuoju indeksu per YTD

Šaltinis: FE Analytics

Tačiau nepaisant to, per penkerius ir dešimt metų jis išlieka geriausiu kvartiliu, nes didžiąją pastarojo dešimtmečio dalį fondas naudojosi palankiomis sąlygomis.

„Tai yra augimo stiliaus pasiūlymas, kurio metu daugiausia investuojama į įmonės akcijas, tačiau dalis fondo investuojama į ilgalaikes obligacijas“, – sakė Cookas.

„Akcijų paskirstymo metu į vidutines įmones dažnai investuojama nemaža suma, o tai suteikia fondui dar didesnį augimo potencialą, o „Baillie Gifford“ komanda turi ilgą ir sėkmingą patirtį renkant įmones, kurios pasiekia pernelyg didelį augimą.

fondas Sektorius Fondo dydis Fondo valdytojai (-ai) Derlius OCF Paleidimo data

„Artemis“ įmonių obligacija

IA sterlingų įmonių obligacija £853 mln Stephenas Snowdenas, Grace Le 3,7 % 0,37 % 2019-10-30
Baillie Gifford Tvarko IA mišrios investicijos 40-85% akcijų £5,940 mln Stevenas Hay’us, Iainas McCombie 1,3 % 0,42 % 1987-01-04
Barings Europe Select Trust IA Europos mažesnės įmonės £651 mln Nicholasas Williamsas, Colinas Riddlesas, Rosemary Simmonds, Williamas Cussas 1,3 % 0,80 % 2012-08-29
Jupiterio strateginis ryšys IA sterlingų strateginė obligacija £3,450 mln Arielis Bezalelis, Harry Richardsas 4,7 % 0,73 % 2011-09-19
Rathbone Global Opportunities Fund IA Global £3,474 mln Jamesas Thomsonas, Sammy Dow 0,0 % 0,78 % 2012-01-03