Peteris Hodsonas: Penkios priežastys, kodėl šią rinką vadiname aukštyn kojomis


Peteris Hodsonas: Dabartinė rinka nėra tokia, kokia būtų vadinama „normalia“.

Straipsnio turinys

Po daugiau nei trisdešimties metų darbo rinkose žinau vieną dalyką: dabartinė rinka nėra tokia, kokia būtų vadinama „normalia“. Turime daug dėl to nerimauti, bet investuotojai visada turi rūpesčių. Ne, vietoj to, ši rinka apsivertė aukštyn kojomis. Žinoma, investuotojai nerimauja dėl blogų dalykų, tačiau jie taip pat nepaiso gerų ženklų. Viena vertus, investuotojai ginasi, bet, kita vertus, yra agresyvūs. Jie paniškai parduoda vieną dieną, o paskui paniškai perka kitą dieną. Viena įmonė praneš apie blogus pajamas ir jos akcijos padidės. Kitas praneš apie gerą uždarbį, o jo akcijos bus sutriuškintos. Taip, šiais metais vyksta keistų dalykų.

Reklama 2

Straipsnio turinys

Pažvelkime į penkias priežastis, kodėl šią rinką vadiname aukštyn kojomis – alternatyviu investavimo aspektu, kaip kažkas iš „Netflix“ Svetimi dalykai.

Investuotojai nerimauja dėl recesijos ir infliacijos vienu metu

Vieną dieną investuotojai parduoda akcijas, nes nerimauja dėl infliacijos. Kitą dieną jie parduoda akcijas, nes nerimauja dėl recesijos. Rinkitės rūpestį, žmonės. Nors tai nutiko praeityje (vieną, gal du kartus), labai retai ekonomika patiria nuosmukį ir infliaciją vienu metu. Recesija mažina paklausą ir, pagal apibrėžimą, mažesnė paklausa daro mažesnį spaudimą kainoms. Infliacija neabejotinai kelia susirūpinimą, bet, kaip jau minėjome, geriausias vaistas nuo didelių kainų yra didelės kainos. Fed agresyviai kovoja su infliacija didindamas palūkanų normas. Vis dėlto įmonių pajamos augo, o daugumos įmonių pirmojo ketvirčio pajamos pranoko lūkesčius. Užimtumas didelis. Mes dar nesame recesijoje, bet investuotojai tikrai to tikisi. Taigi investuotojai nerimauja ir dėl nuosmukio, ir dėl infliacijos, tačiau nemanome, kad abu įvyks. Šiandien labiau nerimaujame dėl nuosmukio, bet mūsų nerimą sušvelnintų faktas, kad jis tikriausiai jau įkainotas.

Reklama 3

Straipsnio turinys

„Visi“ yra meškiški, bet turtingiausi pasaulio žmonės perka

Šioje rinkoje sunku rasti pasitikintį jautį. Visi yra meškiški arba „atsargiai optimistiški“ (mes nekenčiame šios frazės: ar tu optimistas, ar atsargus?). Nedaug investuotojų nori ką nors padaryti. Jei jie neparduoda, jie sėdi rankomis ir tikisi, kad šis lokių turgus greitai praeis. Vis dėlto, esant tokiam niūrumui ir niūrumui, vieni turtingiausių pasaulio žmonių leidžiasi išlaidauti. Visi žinome apie Elono Musko 44 milijardų JAV dolerių pasiūlymą dėl Twitter, o Warrenas Buffettas neseniai paskelbė, kad jo įmonė neseniai išleido 51 milijardą JAV dolerių akcijoms, po to, kai ilgus metus skundėsi, kad neranda ko nusipirkti. Ar minėjau, kad tai vieni turtingiausių pasaulio žmonių (Elonas tame sąraše yra Nr.1). Jei turtingiausi pasaulio žmonės perka dabar, galbūt laikas persvarstyti savo meškų požiūrį?

Reklama 4

Straipsnio turinys

Nepastovumas sprogo

Dabar dauguma investuotojų supranta, kad investuojant į akcijas kyla rizika, ir sutinka su tam tikru nepastovumo lygiu. Tačiau judesių lygis šiais metais buvo beprotiškas. Investuotojai skundžiasi, kad perka akcijas, o tada per tris dienas atpigo 12 proc. Daugelis akcijų nukrito 60 procentų, 70 procentų arba 80 procentų, Šiais metais. Pirkėjai bet kuriame sektoriuje, išskyrus energetiką, buvo sugniuždyti. Jau šiais metais Nasdaq rinka turėjo daugiau nei 60 prekybos dienų, kai pokytis buvo didesnis nei +/- vienas procentas. Ir tas vienas procentas atspindi uždarymo kainas. Dienos svyravimai rinkoje buvo tiesiog juokingi. VIX nepastovumo indeksas, nors ir pakilęs, vis dar nepakyla aukščiau 50, kaip ir kitų rinkos dugnų metu. Galbūt dar nesame dugne, bet manome, kad tikriausiai priartėjame.

Reklama 5

Straipsnio turinys

Obligacijos buvo siaubingos kartu su akcijomis

Paprastai, kai pinigai pabėga nuo akcijų, jie patenka į obligacijas. „The Upside Down“ rinkoje pinigai bėga viskas: Jei esate investuotojas į akcijas ir praėjusiais metais nusprendėte, kad laikas gauti šiek tiek pelno ir pereiti prie obligacijų, praradote daug pinigų. Netgi su infliacija susieti obligacijų fondai, tokie kaip „iShares Real Return Bond Index ETF“ (XRB ant TSX), šiais metais buvo smarkiai nukentėję (sumažėjo 16 proc.). Taigi, jūs negalite slėptis akcijose ir negalite laimėti obligacijų. Nekilnojamas turtas atrodo prastai, o kriptovaliutos – prasčiau. Energija ir žaliavos veikė gerai, tačiau net jos dabar blėsta. Tai verčia susimąstyti: kur tiksliai eina visi pinigai? Apskritai, kažkas visada veikia rinkoje. Net 2008 metais auksas ir JAV doleris pakilo. Metai dar nesibaigė, tačiau investuotojai jau sunkiai renkasi sektorių ar turto klasę, kuri, jų nuomone, metų pabaigoje bus aukštesnė.

6 reklama

Straipsnio turinys

Didžiulė baimė ir didžiulis godumas egzistuoja kartu

Investuotojai šiomis dienomis bijo visko, kaip aptarėme aukščiau. Galima manyti, kad baimė apribos investuotojų polinkį spekuliuoti. Paprastai tai daro. Bet ne „The Upside Down“.

Straipsnio turinys

Tai geriausiai parodo praėjusios savaitės Bored Apes metaverse žemės aukcionas, kuriame buvo parduota 320 mln. USD visiškai virtualios žemės. Pagalvokite apie tai: niekas nenori akcijų, obligacijų ar kriptovaliutų, tačiau „investuotojai“ nori pakloti daugiau nei 300 milijonų JAV dolerių už skaitmeninę žemę. Skaitmeninė žemė. Jūs negalite ten judėti. Be kompiuterio to nepamatysi. Jūs netgi negalite užkasti aukso dėžutės savo skaitmeninėje žemėje ir laukti finansinės apokalipsės. 300 milijonų JAV dolerių iš tikrųjų pakeitė savininkus už šiuos dalykus. Ir žmonės mano, kad Vankuverio nekilnojamojo turto rinka yra beprotiška.

Peteris Hodsonas, CFA, yra „5i Research Inc.“, nepriklausomo investicijų tyrimų tinklo, padedančio „pasidaryk pats“ investuotojams, pasiekti savo investavimo tikslus, tyrimų skyriaus įkūrėjas ir vadovas. Jis taip pat yra i2i Long/Short US Equity Fund portfelio valdytojas. (5i tyrimų personalas neturi Kanados akcijų. i2i Long/Short Fund gali turėti minėtų ne Kanados akcijų.)

Skelbimas

komentarai

„Postmedia“ yra įsipareigojusi palaikyti gyvą, bet pilietišką diskusijų forumą ir skatinti visus skaitytojus pasidalinti savo nuomone apie mūsų straipsnius. Komentarų moderavimas gali užtrukti iki valandos, kol jie pasirodys svetainėje. Prašome jūsų pastabas išlikti aktualiomis ir pagarbiomis. Įgalinome pranešimus el. paštu – dabar gausite el. laišką, jei gausite atsakymą į savo komentarą, bus atnaujinta jūsų stebima komentarų grupė arba jei vartotojas, kurį stebite, komentuos. Aplankykite mūsų bendruomenės gairės Norėdami gauti daugiau informacijos ir išsamios informacijos, kaip koreguoti savo paštu nustatymus.