Po Covid eros bumo naujai viešos technologijų akcijos susidūrė su pirmomis didelėmis kliūtimis


Buvo smagu, kol tai tęsėsi, bet po daugelio metų aukštų vertinimų Silicio slėnį apėmė didžiausias išpardavimas. nuo 2008 metų akcijų rinkos žlugimo.

Po pandemijos sukelto bumo technologijų pavadinimai sparčiai išaugo, daugelis tų įmonių patyrė blogiausius šešis savo gyvenimo mėnesius kaip viešai parduodamos bendrovės. „Peloton“, pratybų startuolis, yra šios grėsmingos realybės simbolis: jos akcijos nukrito nuo 163 USD 2020 m. pabaigoje iki maždaug 17 USD. Ketvirtadienį „The Wall Street Journal“ pranešė bendrovės vadovai siekė parduoti mažumos akcijų paketą išoriniam investuotojui.

„Investuotojų nuotaikos Silicio slėnyje yra pačios neigiamiausios nuo „dot-com“ žlugimo“, – šią savaitę sakė Davidas Sacksas, rizikos kapitalistas San Franciske ir buvęs „PayPal“ vadovas. tviteryjeturėdamas omenyje neramias 2000-ųjų pradžios dienas.

Technologijų įmonės dažnai yra ypač pažeidžiamos ekonomikos nuosmukio metu, nes dauguma šių ankstyvosios stadijos įmonių nėra pelningos, o pasikliauja rizikos kapitalo investicijomis išlaidoms padengti, o daugiausia dėmesio skiria sparčiam augimui – tai yra daug sunkiau, kai vartotojų paklausa sulėtėja. .

Įmonės, kurios per pastaruosius 18 mėnesių buvo pasidžiaugusios antraštėmis dėl milijonų dolerių surinkimo, kad pasiektų milijardų dolerių vertės „vienaragio“ įvertinimą, paskelbė apie atleidimus. Tarp jų yra įžymybių vaizdo klipų kompanija Cameo; biržos prekybos programėlė Robinas Hudas; Traversas, kuri perka ir parduoda trečiųjų šalių prekių ženklus Amazon; ir užimtumo grupė Workrise.

Kai kurie žmonės pradėjo vartoti šią frazę “zombių vienaragiai” paminėti labai vertinamus, bet nestabilius startuolius, kuriems gali prireikti naujų investuotojų, kad juos išgelbėtų.

2022 m. sausio 20 d. Coral Gables mieste, Floridoje, „Peloton“ salone demonstruojami dviračiai ir bėgimo takeliai.

Joe Raedle | Getty Images

„Daugelis to yra apie įmones, kurios niekada nemanė, kad VC padažo traukinys sulėtės“, – plačiai skaitomas „Axios“ technologijų ir finansų apžvalgininkas Danas Primackas. rašė šią savaitę.

Dėl didžiulio sumažinimo kai kurie stebėtojai stabteli ir apmąsto dabartinę technologijų būklę. Nuotaikos pasikeitė: mūsų ekonominė aplinka nėra tokia tikra, o žemė, ant kurios stovėjo technologijų kraštovaizdis, pradeda atrodyti, kaip technologijų vadovas ir rizikos kapitalistas Danas Rose’as savo tviteryje pavadino tai kaip „bedugnę“.

Kitas technologijų investuotojas Zachas Coeliusas pažymėjo, kad pastaraisiais metais technologijų finansavimas išaugo – panašu, kad šis reiškinys artėja prie pabaigos.

Viename interviu Coelius teigė, kad dėl žemų palūkanų normų ir investuotojų gausos technologijų verslininkams per pastarąjį dešimtmetį buvo lengva įkurti ir plėsti verslą. Tai pasikeitė.

„Visi agresyviai rašė čekius tikrai labai greitai, o tai moko steigėjus į „FOMO“ mentalitetą – reikėjo greitai judėti, kitaip pralaimėsi“, – sakė Coelius, turėdamas omenyje „baimę praleisti“.

Jis sakė, kad spaudimas pradėjo didėti metų pradžioje, kai palūkanų normos pradėjo kilti ir platesnės viešosios akcijų rinkos pradėjo kristi. Padėtis pablogėjo 2022 m. pirmojo ketvirčio pelno sezono metu, nes viešai parduodamos bendrovės pateikė nuviliančius rezultatus ar prognozes, sakė jis.

„Šis uždarbių sezonas daugeliui žmonių buvo išties netikėtas“, – sakė jis. „Beveik visos pagrindinės viešosios technologijų įmonės nepastebėjo savo skaičiaus, o kai taip atsitinka, potvynis gali pasisukti tikrai agresyviai.

Išpardavimas prasidėjo 2021 m. žiemą ir tęsėsi per pirmąjį 2022 m. pusmetį, baiminamasi dėl omikroninio Covid varianto ir federalinio rezervo tono. Nuo to laiko karas Ukrainoje, kylančios naftos kainos ir didesnė infliacija surengė sąmokslą tankų rinkoms. Vienas sunkiausių smūgių technologijų pasauliui atėjo balandžio pabaigoje, kai „Amazon“ paskelbė prastesnius nei tikėtasi rezultatus ir niūresnę prognozę likusiai metų daliai.

Dabar technologijų startuoliai negalės taip lengvai surinkti pinigų, sakė Coelius, priversdamas juos taupyti pinigus ir mažinti augimo planus.

“Tokiose situacijose kantrybė yra jūsų draugas. Jūs neturite taip įsitempti dėl to, kad esate greičiausiai auganti kompanija pasaulyje. Tai kitoks mąstymas.”

Vietoj to, pasak jo, startuoliai gali sutelkti dėmesį į savo produktų tobulinimą ir tvaresnį augimą.

Rizikos kapitalo įmonės „Benchmark“ generalinis partneris Billas Gurley teigė, kad kai kurie technologijų startuoliai, kurie anksčiau nejautė spaudimo uždirbti pelno, dabar bus paprašyti tai padaryti, tačiau taip pat bus konservatyvesni išlaidų atžvilgiu.

“Žmonės nori tikro uždarbio. Dabar jie nori tikro, laisvo pinigų srauto”, – sakė Gurley šią savaitę sakė CNBC.

„Visos šios įmonės, kurios pastarąjį dešimtmetį gyveno tokioje karštoje aplinkoje, turi prisitaikyti, ir kuo anksčiau jos tai padarys, tuo geriau“, – sakė jis. „Tačiau tai nėra lengva, kai visi jūsų organizacijoje 10 metų dirba išskirtinai.