„Selloff“ iškelia „Dow“, „S&P 500“ ant meškos rinkos slenksčio. Istorija sako, kad gali laukti daugiau skausmo.


Istorija rodo, kad kai S&P 500 patenka į meškų rinką, jis kurį laiką išlieka.

Didelių kapitalų etaloną SPX paliko vienas kitą,
-0,58 %
sumažėjo 18,7%, palyginti su sausio 3 d. pasiektu rekordiniu ketvirtadieniu ir baigė 3 900,97. Tradicinis lokių rinkos apibrėžimas yra 20 % kritimas nuo pastarojo piko. Remiantis „Dow Jones“ rinkos duomenimis, tam prireiktų beveik 3 837,25.

„Dow Jones“ pramoninis vidutinis DJIA,
-0,75 %
neatsilieka ir baigiasi ties 31, 253,13, o tai yra 15,1 % žemiau savo sausio 4 d. rekordo. Jei finišas būtų mažesnis nei 29 439,72, „blue-chip“ matuoklis atsidurtų meškų rinkoje.

Be abejo, daugelis investuotojų ir analitikų mano, kad šis 20 % apibrėžimas yra pernelyg formalus, o ne pasenęs rodiklis, teigdami, kad akcijos jau kelias savaites elgiasi kaip meška.

Kol kas 61% atskirų S&P 500 įmonių yra meškų rinkos teritorijoje, pastebėjo „Boston Partners“ pasaulinių rinkų tyrimų direktorius Mike’as Mullaney.

„Mes tarsi esame ten, bet tai dar nepasirodė plačiame indekse“, – sakė jis ketvirtadienio interviu.

Ir atminkite, kad jei S&P 500 artimiausiomis dienomis užsidarytų žemiau slenksčio, meškų rinkos pradžia būtų datuojama atgal į sausio 3 d. Meškų rinka baigiasi, kai S&P 500 indeksas nuo žemiausio lygio pakils 20%.

Gerai, ką sako istorija apie tai, kas nutinka prasidėjus meškų rinkai?

Nuo Antrojo pasaulinio karo buvo 17 lokių (arba beveik lokių) rinkų, trečiadienio pranešime sakė Ryanas Detrickas, vyriausiasis LPL Financial rinkos strategas. Apskritai, prasidėjęs S&P 500 indeksas turėjo toliau kristi. Ir, anot jo, meškų rinkos vidutiniškai gyvavo apie metus, o vidutinis nuosmukis nuo didžiausio iki žemiausio – vos 30%. (žr. lentelę žemiau).

LPL tyrimai

Didžiausias nuosmukis, beveik 57 % nuo didžiausio iki žemiausio lygio, įvyko per 17 mėnesių, žymėjusių 17 mėnesių meškų rinką, lydėjusią 2007–2009 m. finansų krizę. Ilgiausias buvo 48,2% kritimas, kuris truko beveik 21 mėnesį 1973–1974 m. Trumpiausias buvo beveik 34 proc. kritimas, įvykęs vos per 23 prekybos sesijas, nes COVID-19 pandemijos pradžia sukėlė pasaulinį siautėjimą, kuris pasiekė dugną 2020 m. kovo 23 d. ir pažymėjo dabartinės bulių rinkos pradžią.

Praėjusią savaitę S&P 500 priartėjo prie meškos teritorijos prieš stiprų penktadienio 13-osios šoktelėjimą, kuris perpus sumažino savaitės nuostolius. Antradienį buvo pastebėtas dar vienas stiprus šuolis, tačiau per kitą sesiją pelnas buvo daugiau nei panaikintas po mažmeninės prekybos milžinės Target Corp. TGT rezultatų,
-5,06 %
pabrėžė nuogąstavimus, kad infliacijos spaudimas pradeda daryti įtaką maržoms.

Skaityti: S&P 500 pelnas yra dar vienas galimas „šokas“, laukiantis finansų rinkų, bandančių atsikratyti stagfliacijos baimės: ekonomistas

Pajamos iš Target ir, diena anksčiau, Walmart Inc. WMT,
-2,74 %
„Susirūpinau, kad JAV ekonomikoje gali pradėti dėtis blogi dalykai“, – ketvirtadienio pranešime sakė Tomas Essaye, „Sevens Report Research“ įkūrėjas.

„Būtent, kad ilgai trunkanti infliacija prasiskverbė į mažesnes pajamas gaunančias ekonomikos grupes, kurios dabar reaguoja greitai. Kadangi infliacija išlieka aukšta, o ekonomika lėtėja, tai padidins pajamų paskirstymą, o susirūpinimą kelia tai, kad maržos problemos, su kuriomis susiduria TGT ir WMT, išplis į kitas prekybos ploto ir rinkos dalis plačiau“, – rašė Essaye. .

Mullaney iš Boston Partners nerimauja, kad Volstryto analitikai dar turi pasivyti pavojų. Jis pažymėjo, kad nors besivystančių rinkų įmonių ir platesnių išsivysčiusių rinkų indeksų pelno lūkesčiai sumažėjo, S&P 500 taip nėra. Tai rodo, kad S&P 500 indeksą dengiantys analitikai yra „už kreivės“, o tai gali būti vienas iš paskutinių batų, kurie turi nukristi.