Skausmas valo: rinka, kurioje nėra grąžinimo


Pabrėžtas verslininkas, jaučiantis beviltišką krizę akcijų rinkoje, investavimo koncepcija.

Nattakorn Maneerat / iStock per Getty Images

Kas nutiko?

Trys pagrindiniai indeksai ketvirtadienį buvo išvežti į malkinę.

ketvirtadienis perf

Ketvirtadienio indeksų pasirodymas (Finvizas)

Penktadienis buvo toks pat.

penktadienis perf

Penktadienio indeksų pasirodymas (Finvizas)

Yra tiek akcijos, tiek obligacijos be atodairos išparduota. Tai visavertis likvidavimas. Tik energetikos sektorius penktadienį pastebėjo šiek tiek žalios spalvos.

šilumos žemėlapis

Market Heat žemėlapis (Finvizas)

Skausmas valo

Yra laikas, kai reikia užsidirbti pinigų rinkose, o laikas – neprarasti. Šiuo metu turime neprarasti pinigų. Laikas sutelkti dėmesį į kapitalo išsaugojimą ir apsaugoti savo lizdą, kad nebūtų sunaikinti. Rinkos išpardavimas buvo visiškai likviduotas. Nepaisant to, nesu tikras, kad skausmas baigėsi. Tai man priminė pamoką, kurią išmokau per „Winter Warrior“ kalnų pėstininkų mokymą Ft. Drum, Niujorke, kaip garsiosios JAV armijos 10 dalisth Kalnų skyrius.

kariuomenės mokymas

Winter Warrior treniruotės Ft. Būgnas, NY (Asmeninis)

Per tą laiką mums buvo įskiepyta mantra „skausmas valo“. Instruktoriai paaiškino, kad ekstremalios sąlygos ir sunkios treniruotės buvo skausmingos, bet užgrūdins ir paruoš, kokia gali būti tikroji kova. Daugelis karių dėl vienokių ar kitokių priežasčių nepateko. Kai kuriems tai buvo fizinė problema. Kitiems tai buvo psichinė dilema, kai tiesiog nepavyks susidoroti su stingdančiu šalčiu.

Tai panašu į tai, kas atsitinka rinkos dalyviams sunkios prievartos metu rinkoje. Kai kurie dalyviai panaudojo finansinį svertą ir yra greitai sunaikinti dėl įmokų, kurių pozicijos buvo priverstinai likviduotos, fizinės. Kol kiti spaudžiami susilanksto ir išparduoda žemiausiomis sąlygomis, negalėdami ilgiau ištverti skausmo, psichikos. Visa tai veda į staigius išpardavimus, panašius į dabar vykstančius. Kodėl visa tai vyksta? Teigiu, kad pagrindinė priežastis yra Fed, keičiantis scenarijų. Leisk man paaiškinti.

Nekovokite su Fed arba Bradas Pittas tiesą sakant

Jei gyvenote pastarąjį dešimtmetį, akivaizdžiai girdėjote frazę „Nekovok su Fed“. Na, rinkos dalyviai turi suvokti, kad mantra „Nekovok su Fed“ veikia abiem kryptimis.

Kai Fed remia rinkas taikydamas nulinės palūkanų normos politiką ir nesibaigiantį likvidumą taikydamas kiekybinį skatinimą, spekuliacinės spartaus augimo akcijos pakyla iki aukštų kainų.

Vis dėlto, kai Fed perjungia pavaras ir pradeda didinti palūkanų normas, atrodo, kad daugelis nori užimti poziciją ir kovoti su Fed. Jie racionalizuoja, kad „šį kartą kitaip“, o aukšti vertinimai pasiteisina. Pažiūrėkite, kai išgirsite, kad Fed pradės kelti palūkanų normas ir panaikinti likvidumą, taikydamas kiekybinį griežtinimą ir veiksmingai sumažindamas balansą, laikas imtis veiksmų prieš jam pradedant.

Kaip patyręs veteranas, investavęs ir sėkmingai išsaugojęs mano kapitalą per 2000 ir 2008 m. burbulus ir vėlesnes katastrofas, galiu pasakyti, kad niekada nekovokite su Fed, kad ir kaip būtų. Fed telegrafu pranešė, ką ketina daryti prieš trečiadienį padidindamas palūkanų normas 50 bazinių punktų.

Esmė ta, kad kai išgirsite, kad Fed pradeda kalbėti apie palūkanų kėlimą ir balanso panaikinimą, laikas palengvėti dėl spekuliacinių aukštų akcijų. Paimkite šias pajamas ir laikykite didžiąją dalį kaip sausus miltelius, kad galėtumėte perskirstyti, kai pakrantė bus švari, jei esate jaunesnis ir vis dar kuriate savo lizdą. Jei jau esate išėjęs į pensiją arba netrukus išeisite į pensiją, dalį turėkite grynaisiais ir naudokite dalį tų lėšų, kad padidintumėte savo pozicijas pajamas duodančių vertybinių popierių srityje. Taip ir padariau.

Išgirsite kai kuriuos sakant, kad dėl infliacijos likdami grynaisiais prarandate 7%. Dalis, kurios jiems trūksta, yra likti nuošalyje grynaisiais ir perskirstyti, kai tik pardavimas pasibaigs. Jūs tai padarysite, o kai kurie jas dažniau nei ne, kai atsargos atšoks. Artėjančio bumo sėklos siuvamos dabartinio biusto metu. Kita problema, kurią, manau, rinkos dalyviai gali ir toliau išparduoti, yra tai, kad Fed prarado bet kokį patikimumą.

Fed prarado bet kokį patikimumą

Pirma, Fed mums sakė, kad infliacija buvo tik laikina. Fed pirmininkas Powellas buvo tvirtas dėl šio fakto. Infliacija buvo tik laikina, nes ekonomika atsidarys greičiau nei tiekimo grandinės galėjo vėl pradėti veikti. Powellas klydo ir dabar Fed atsilieka nuo kovos su infliacija kreivės. Be to, Powellas trečiadienį iš esmės padidino palūkanų normą 75 baziniais punktais. Pirmą kartą rinkos dalyviai tai vertino kaip gerą naujieną, dėl kurios trečiadienį rinka pakilo. Nepaisant to, euforija virto neviltimi, nes investuotojai susirūpino, kad FED gali nepadaryti pakankamai, kad sustabdytų infliaciją. Tai sukeltų sunkų nusileidimą ir recesiją ateinančiais mėnesiais. Nepaisant to, buvo padaryta daug žalos. Dabar pažvelkime į dabartinę padėtį ir pažiūrėkime, kokių teigiamų dalykų galime sukaupti.

Dabartinė padėtis

Toliau pateikiami teigiami dalykai.

Didelė žala jau padaryta

Jau padaryta daug žalos. Nemažai laiko praleidome žemiausioje diapazono dalyje.

šnipo pasirodymas

SPY pasirodymas (Ieškau alfa)

Be to, pagrindinių didelių akcijų, tokių kaip „Microsoft“ (MSFT), Apple (AAPL), Google (GOOG) (GOOGL), „Netflix“ (NFLX), ir Meta (FB) buvo iš esmės panaikinti. Kariuomenėje buvo sakoma, kad mūšis nesibaigs, kol nebus sušaudyti visi generolai. Na, atrodo, kad dauguma akcijų rinkos generolų jau susidūrė su sušaudymo komanda. Kitas teigiamas dalykas yra tai, kad mes turėjome kapituliacijos dieną.

Įvyko pagrindinis paraudimas

Nors pastaruoju metu mes nuolat mažėjome, iki ketvirtadienio išpardavimo neturėjome 90% nuosmukio, palyginti su išankstiniu praplovimu. Tai vadinama „kapituliacijos“ diena. Tai diena, kai vadinamos paraštės ir silpnos rankos metasi į rankšluostį. Be to, šiuo metu rinka yra labai perparduota ir tikrai laukia atšokimo. Nepaisant to, parduočiau plyšimą, jei toks atsitiktų. Nemanau, kad pardavimas baigtas. Leisk man paaiškinti.

Rinka negrąžinimo taške

Jaučiu, kad šiuo metu rinkoms nebegalime grįžti. Tai žodžių žaismas. Iš esmės sakau, kad nesitikiu, kad pajamų augimas tęsis ir dėl to akcijų kartotiniai toliau mažės, o tai lems aplinką, kurioje bus mažai arba visai nėra teigiamos grąžos tikimybės. Jaučiu nuosmukį kortose. Štai kodėl.

Sunkus nusileidimas kortose

Fed yra labai nuošalyje ir už kreivės matau, kad švelnaus nusileidimo tikimybė yra beveik nulinė. Pagalvokite apie tai kaip apie naikintuvą, bandantį nusileisti ant lėktuvnešio esant nepalankioms oro sąlygoms.

Tai reiškia sunkų nusileidimą, kuris neabejotinai sukels nuosmukį. Tai mano mintys apie dabartinę padėtį. Dabar baigkime.

Apvyniojimas

Pradėsiu nuo to, kad niekas negali numatyti ateities. Geriausia, ką galime padaryti, tai įvertinti esamą situaciją ir pasitelkti savo patirtį bei intuiciją priimti geriausią sprendimą. Rinka yra tokioje padėtyje, kai tai vis dar gali būti tik 20% korekcijos pabaiga arba didelės meškų rinkos pradžia.

Nepaisant to, šiuo metu yra daug sausų audrų ir kitą savaitę rinka gali sulaukti atšokimo. Mano nuomone, pagrindinis veiksnys, lemiantis, ar mes atšoksime nuo čia, ar ne, yra tai, ar rodikliai rodo, kad infliacija pasiekė aukščiausią tašką. Kitos savaitės VKI skaičius bus labai svarbus. Užjaučiu tuos, kurie visiškai investavo, kurių portfeliai patyrė didelių nuostolių. Jei nuspręsite nusipirkti panardinimą, toliau pateikiami keli protokolai, kuriuos taikau ypač nepastoviais laikais, kaip šis, kad sumažinčiau riziką.

Visada turėkite pasitraukimo strategiją

Kalbant apie investicijas į spekuliacines arba „nepajamas“ akcijas, tokias kaip sparčiai augančios technologijos, aš visada nustatau pasitraukimo strategijas, kai inicijuoju poziciją. Nustačiau, kad pardavimo sustabdymo pavedimas būtų vykdomas automatiškai. Ir atvirkščiai, savo pajamų pozicijoje nustatau pirkimo limito pavedimus mažesnėmis kainomis tose vietose, kur naujos akcijos padidins mano pajamingumą, sumažindamas mano bazę. AT&T (NYSE:T) yra didžiausias mano turtas, kurį pastarosiomis dienomis iš tikrųjų pridėjau du kartus.

Galiausiai, laikui bėgant visada įsigykite naujas pozicijas, kad sumažintumėte riziką. Atminkite, kad prireikė dvejų metų, kad Nasdaq smuktų 90 % po pradinio 2000 taškų com burbulo sprogimo. Egzistuoja du komponentai, kurių reikia laikytis: atstumas ir laikas. Per trumpą laiką rinka gali nukristi 20%, tačiau ji gali užsitęsti arba kristi toliau, o atsigauti prireiks metų.

Jūsų įvestis yra būtina!

Tikroji mano straipsnių vertė pateikiama iš „Seeking Alpha“ narių pastabų, pateiktų žemiau esančiame komentarų skyriuje. Ar manote, kad pardavimas baigėsi, ar kortelėse yra daugiau minusų? Kodėl ar kodėl ne? Iš anksto dėkojame už dalyvavimą.