Kadaise turėjusi nišą anglies dioksido rinka pritraukia turtingus asmenis, kurie ieško naujo būdo užsidirbti pinigų. Ir tuo pat metu didėjant visuomenės susirūpinimui dėl klimato kaitos, ji suteikia jai potencialų kelią į ekologiškesnį portfelį.
Turtingieji ir jų pinigų valdytojai dabar domisi anglies dioksido kompensavimo rinka prieštaringi vienetai kurias organizacijos naudoja savo emisijoms kompensuoti. Kai kurie privatūs investuotojai taip pat prekiauja ES anglies dioksido kreditais – reguliuojamais vienetais, populiariais tarp institucinių investuotojų – kuriuos tam tikros aplinką teršiančios įmonės pagal Europos teisę privalo pirkti, kad išmestų anglies dioksidą.
Šios sparčiai augančios anglies dioksido rinkos patrauklumas yra potencialas, kurį ji siūlo užsidirbti iš palyginti naujos turto klasės, kuri iš esmės nesusijusi su kitu turtu. Pasak Londone įsikūrusio privataus banko „Coutts“ atsakingo investavimo direktoriaus Karen Ermel, tai „auganti rinka“, nors šiuo metu mažiau populiari tarp klientų nei kitos „naujos“ investicijos, tokios kaip kriptovaliutos ir nepakeičiami žetonai.
Tačiau, atsižvelgiant į didėjantį spaudimą finansų įstaigoms savo akcijų paketuose labiau atsižvelgti į klimatą, daugelis turtingų investuotojų, atrodo, nori naudoti anglies dioksido kompensacijas, kad jų portfeliai atrodytų ekologiškesni. Bleijenbergų šeima, kuri investavo daugiau nei 1 mln. [expected] augimas ir pagrindinis tikslas padėti gamtai, vertingiausiam mūsų planetos turtui“. Jame priduriama, kad „gamtos apsaugos sektorius, aplinka ir biologinė įvairovė yra kelių milijardų dolerių rinka ir sektorius ką tik baigė septintus metus iš eilės“.
Panašiai, praėjusiais metais turtinga Retallack šeima įsigijo 3 procentus DutchGreen akcijų, kurios, anot jos, „gali tapti pirmuoju vienaragiu šioje sparčiai augančioje rinkoje“. Amy Clarke, Londone įsikūrusio turto valdytojo „Tribe Impact Capital“ vyriausioji poveikio pareigūnė, sako, kad „reguliavimo ir politikos režimų, susijusių su klimato krize, griežtinimas“ reiškia, kad investuotojai „greitai suvokia anglies patrauklumą“.
Su anglies dioksidu susijusio turto kaina smarkiai išaugo per pastaruosius 18 mėnesių, kai daugėjo įmonių ir vyriausybių įsipareigojimų, kurių grynasis nulis. Kreditai, kuriais prekiaujama pagal ES apyvartinių taršos leidimų prekybos sistemą (ATLPS), per metus iki sausio mėnesio pabrango daugiau nei dvigubai iki 89 eurų už toną, nors kainos smarkiai sumažėjo po karo Ukrainoje pradžios. Tuo tarpu vadinamieji gamta pagrįsti kompensacijos, pvz., gaunami iš medžių sodinimo schemų, nuo 2021 m. birželio mėn. iki šių metų balandžio mėnesio nuo 4,65 USD už toną anglies išaugo iki daugiau nei 14 USD, teigia „S&P Global Platts“.
Tačiau mokslininkai įspėja, kad išmetamųjų teršalų kiekis turi greitai mažėti išgelbėti pasaulį nuo didžiausių klimato kaitos niokomų – tai signalai, kad politikos formuotojai atrodo kad pripažįstant – analitikai tikisi, kad su anglies dioksidu susijusio turto kaina padidės toliau kilti ir anglies dioksido rinkos taps likvidesnės. Catherine Hampton, Londone įsikūrusios turto valdytojo „Cazenove Capital“ tvarių investicijų vadovė, teigia, kad „į finansus orientuoti“ klientai – tie, kurie teikia pirmenybę grąžai – domisi ES ATLPS kreditais, nes „mano, kad anglies kaina ir toliau kils“.
Laikui bėgant mažės ir kreditų skaičius ES sistemoje. Tai yra integruota funkcija, skirta sumažinti taršą ir padėti blokui pasiekti tikslą iki 2050 m. išmesti nulinį šiltnamio efektą sukeliančių dujų kiekį.
Jamesas Purcellas, Liuksemburge įsikūrusio kvinteto tvarių investicijų grupės vadovas, teigia, kad turto valdytojas sulaukė „užklausų antplūdžio“ iš didelės vertės klientų apie ES apyvartinių taršos leidimų prekybos sistemos kreditus, rengiantis praėjusių metų JT klimato kaitos konferencijai COP26. Pasak jo, iki šiol šie „grąžos siekiantys investuotojai“ gavo „didelę grąžą“. Vien per lapkritį, kai vyko COP26, ES kreditų kaina pakilo nuo 57 iki 75 eurų. Balandžio pabaigoje jie siekė 87 eurus.
Kai kurie turtingi klientai, mažiau besidomintys finansine grąža, nori išsakyti savo tvarumo įgaliojimus pirkdami ir naudodami, o ne prekiaujant anglies dioksido kompensacijomis. Kompensacijos sukuriamos įgyvendinant tokius projektus kaip miškų apsaugos iniciatyvos. Kiekvienas vienetas turėtų sudaryti toną anglies emisijos, kurios buvo visam laikui išvengta arba pašalinta iš atmosferos, nors yra susirūpinimas, kad šis reikalavimas ne visada laikomasi.
„Pastebime didėjantį institucinių investuotojų susidomėjimą investuoti į anglies dioksido kreditus ir kompensacijas, kad būtų įvykdyti savo įsipareigojimai iki nulio“, – sako Ženevoje įsikūrusio Lombard Odier Private Bank vyriausiasis investicijų pareigūnas Stéphane’as Monieris. „Cazenove“ teigia, kad jos „poveikio skatinami“ klientai paprastai labiau domėjosi kompensacijomis nei ES apyvartinių taršos leidimų prekybos sistema. Šių vienetų patrauklumas yra ir etinis, ir reputacinis: daugelis investuotojų nori juos panaudoti su savo portfeliais susijusioms emisijoms kompensuoti, kad jų valdos atrodytų ekologiškesnės.
Vadinamieji finansuojami išmetamieji teršalai paprastai sudaro didžiąją finansų įstaigos anglies pėdsako dalį, o bankai, turto valdytojai ir investuotojai patiria vis didesnį spaudimą pranešti ir sumažinti juos.
Tarp gerai žinomų kompensacinių pirkėjų yra vienas iš Microsoft įkūrėjų Billas Gatesas. „Turtingi investuotojai yra įpratę, kad jiems užsakant skrydžius ar apsiperkant internetu jiems siūlomos anglies dioksido kompensacijos. Dabar matome, kad paklausa virsta finansiniais produktais“, – sako Purcell. „Kaip akcijų savininkas, jums priklauso dalis pinigų srautų ir dalis anglies dvideginio. Pastebėjome, kad klientai nori kompensuoti turimus išmetamųjų teršalų kiekius savanorišku anglies dioksido kompensavimu, kad pasiektų realų poveikį.
Taip pat auga antrinės rinkos prekyba užskaitomis, taip pat auga institucinių investuotojų susidomėjimas kompensavimo projektų kūrimas. Tačiau kompensacijų rinka yra nereguliuojama, o kritikai sako, kad įrenginiai dažnai iš tikrųjų neteikia žadamos naudos klimatui.
Aplinkosaugos kovotojai ir tyrinėtojai pabrėžia, kad mažos kainos, už kurias įmonės gali nusipirkti kompensacijas (daugumą jų galima įsigyti už 10 USD ar mažiau), gali atgrasyti įmones nuo sunkaus darbo mažinant savo taršą. Tokios grupės kaip įtakingi standartų nustatytojai mokslu pagrįstų tikslų iniciatyvoje pabrėžė, kad kompensacijos turėtų būti naudojamos tik likutinėms emisijoms, kurių negalima pašalinti, kompensuoti.
Ekologiškas augimas: anglies dioksido rinkos tikriausiai bus vis daugiau dėmesio skirta turtingiesiems ir klimatui besirūpinantiems žmonėms © Mathieu Lewis-Rolland / Getty Images
Kritikai taip pat atkreipia dėmesį į problemas, susijusias su pačių projektų kompensavimu: miškai JAV, kurie generuoja kompensacijas, kurias perka tokios bendrovės kaip BP ir Microsoft. užsidegė liepsnose pernai Vašingtone ir Oregone siautė miškų gaisrai. Nepaisant to, susidomėjimas padaliniais ir toliau auga. Paklausa išaugo pakėlė kainą kompensacijų per pastaruosius 18 mėnesių, nors jos išlieka žymiai pigesnės nei ES ATLPS kreditai.
Atsiranda naujų investicinių produktų, kurie skatina paklausą, pavyzdžiui, „anglies kompensavimo“ fondai. „Cazenove“ teigia, kad ji perka kompensacijas, kad kompensuotų su savo tvaraus fondo akcijomis susijusias emisijas. finansuojamų emisijų už kuriuos atsakingi investuotojai. „Cazenove“, o ne jos klientai, moka už kompensacijas „kaip mūsų įsipareigojimo investuoti į geresnę planetą įrodymą“. Tuo tarpu „Quintet“ įkūrė fondą, kuris investuoja į „mažai anglies dioksido į aplinką išskiriančias įmones“ ir kompensuoja su šiomis investicijomis susijusias emisijas; per pirmąsias keturias savaites jis pritraukė 300 mln. EUR įplaukų.
Siekdamos išsklaidyti baimes dėl kompensacinės kokybės, tokios įmonės kaip specializuotas brokeris Howden kuria draudimo produktus. „Matome vis didesnį pirkėjų ir pardavėjų susidomėjimą naudoti draudimą, siekiant apsaugoti nuo anglies dioksido kompensavimo negaliojimo dėl tokių veiksnių kaip sukčiavimas, aplaidumas ir stichinės katastrofos“, – sako Charlie Langdale, brokerio klimato rizikos ir atsparumo vadovas.
Turto auginimo verslas beveik neišvengiamai yra susijęs su emisijomis, atsižvelgiant į pasaulio ekonomikos priklausomybę nuo iškastinio kuro. Tai reiškia, kad anglies dioksido rinkai greičiausiai teks vis daugiau dėmesio turtingiesiems ir klimatui besirūpinantiems žmonėms.
Fred Kooij, „Tribe“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, sako, kad didėjantis portfelio emisijų tikrinimas sukėlė pavojų, nuo kurio žmonės, daug investuojantys į emisijas, gali norėti apsidrausti nuo anglies dioksido rinkų. Lombard Odier Monier teigia, kad didėjantis susidomėjimas kompensacijomis sukūrė iššūkį „patenkinti šią paklausą“.
Kaip ir investuojant į tvarumą plačiau, pinigų valdytojai, prekiaujantys anglies dioksido rinkose, siekia finansinės grąžos, tačiau taip pat tikisi turėti teigiamą poveikį pasauliui, savo įvaizdžiui arba abiem. „Anglies kompensavimas yra nauja prekė ir tai kylanti tendencija“, – sako Bleijenbergų šeima. „Mes labai atsiliekame nuo „DutchGreen“ tikslo.
Šis straipsnis yra dalis FT turtasskyrius, kuriame išsamiai aprašoma filantropija, verslininkai, šeimos biurai, taip pat alternatyvios ir įtakos investicijos.