Tuščios „Wintershall“ banko sąskaitos atskleidžia sunkią Vakarų kompanijų padėtį Rusijoje


„Wintershall Dea“ generalinis direktorius Mario Mehrenas didžiąją praėjusių metų dalį praleido gindamas savo nuolatinį buvimą Rusijoje, kur BASF dukterinė įmonė buvo viena iš paskutinių Vakarų kompanijų, vis dar pumpuojančių naftą ir dujas po Vladimiro Putino puolimo Ukrainoje.

Tačiau praėjusią savaitę jis atskleidė, kad bendrovė pagaliau pasitraukia, sakydamas, kad Maskvai priklausanti „Gazprom“ perėmė bendras Vokietijos įmonės įmones Sibire ir ištuštino jų bendras banko sąskaitas.

Beveik 2 mlrd. eurų „Wintershall“ grynųjų pinigų dingo, Mehrenas sakė Vokietijos laikraščiui „Börsen-Zeitung“, kaltindamas „Gazprom“ „išvalius“ savo trijų bendrų dujų ir naftos gavybos įmonių sąskaitas. „Gazprom“ neatsakė į prašymą pakomentuoti.

„Wintershall“ Rusijos verslo likimas yra ženklas, kad Vakarų įmonės susiduria su sunkia padėtimi, kai jos bando išsiskirti iš nepatogios šalies, kuriai taikomos griežtos tarptautinės sankcijos.

Jame taip pat pabrėžiamos istorinės Vokietijos pramonės politikos problemos, kurios dešimtmečius trukusi priklausomybė nuo pigios energijos iš Rusijos paliko ją priklausomą nuo autoritarinės valstybės, kurios iždą ji padėjo užpildyti.

Wintershall dėl savo sprendimo palikti šalį, kurioje praėjusiais metais uždirbo penktadalį ikimokestinio pelno, kaltino naujomis taisyklėmis, kurios atgaline data sumažino kainą, už kurią su „nedraugiškomis šalimis“ susijusios bendros įmonės gali parduoti savo angliavandenilius „Gazprom“. Dekrete minimi tik du dujų telkiniai – abu buvo tarp trijų Rusijoje, kuriuose Vinteršalas buvo laikomas pagrindine Vakarų suinteresuotąja šalimi.

Mehrenas, kuris kelias dienas prieš invaziją į Ukrainą vis dar pasisakė už glaudesnius ryšius su Rusija, praėjusią savaitę pripažino, kad veikti šalyje nebegalima.

Bendrovės didžioji savininkė BASF teigė, kad jos dukterinė įmonė prarado „faktinę įtaką“ savo dujų telkiniams Rusijoje ir kad grupė nurašė 7,3 mlrd. 2022 m.

Vinteršalas ilgą laiką sulaukė kritikos iš Vokietijos žiniasklaidos ir žmogaus teisių organizacijų, kurios apkaltino įmonę kuriant dujų produktus, kurie gali būti naudojami degalams Rusijos kariniams lėktuvams gaminti, o tai prieštarauja kitų Vakarų grupių, tokių kaip BP ir Shell, pasitraukimui. Tačiau investuotojai ir analitikai teigia, kad bendrovė neturėjo lengvos alternatyvos.

Kredito reitingų agentūros „Moody’s“ analitikas Martinas Fujerikas teigė, kad „Wintershall“ santykinė rizika Rusijai buvo „daug didesnė“ nei daugelio kitų kompanijų, remdamasis gruodžio mėnesio duomenimis, rodančiais, kad „50 procentų Wintershall Dea produkcijos buvo Rusijoje“.

Arne’as Rautenbergas, prižiūrintis Union Investment 600 mln.

„Nesu tikras, ar teisinga kaltinti Wintershallą, kad gamyba vis dar tebevyksta – galite paskambinti vaikinams Sibire ir pasakyti, kad nustokite gaminti, bet niekas Rusijoje nebūtų klausęs, ką vaikinai kalbėjo Kaselyje“, – pridūrė jis. Vinteršalo būstinė Vokietijoje.

„Wintershall“ planuoja ir toliau vykdyti kitus savo verslus, įskaitant gamtinių dujų projektus Danijoje, JK, Norvegijoje ir Libijoje. Jame buvo sakoma: „konkreti laiko juosta. . . dėl skirtingų pasitraukimo aspektų“ dar nebuvo nustatyta, „sprendimo įgyvendinimas pradedamas nedelsiant“.

Fujerikas mano, kad bendrovė gali gūžčioti pečiais dėl Rusijos verslo praradimo, pažymėdamas, kad „net ir neturėdami pinigų Rusijoje, jie turi labai stiprią kapitalo struktūrą“.

Rusijos turto nurašymas taip pat gali atgaivinti IPO, kurį BASF planavo Wintershall nuo 2019 m., kai ji sujungė Wintershall su Vokietijos konkurente Dea.

Tačiau komplikuojantis veiksnys gali būti „Wintershall“ mažumos savininkas LetterOne – Londone įsikūrusi investicijų grupė, kuriai priklausė „Dea“ ir kurią kontroliavo Rusijos milijardierius Michailas Fridmanas, kol praėjusiais metais dėl sankcijų jis atsistatydino.

„LetterOne“ priešinosi BASF planams parduoti įmonę dar praėjusį sausį, tačiau sankcijų nukentėję valdybos nariai pasitraukė, o jų akcijų paketai dabar įšaldyti.

„Kas gali pasakyti apie LetterOne? – paklausė Rautenbergas. “Pradžioje [of sanctions]BASF net nežinojo, su kuo reikia kalbėtis „LetterOne“.

„LetterOne“ atsisakė komentuoti.

Tikimasi, kad BASF, turėjusi federalinį investicijų draudimą „Wintershall“ projektams Rusijoje, dalį savo nuostolių susigrąžins iš Vokietijos vyriausybės.

„Didysis klaustukas yra, ar ji bus išmokėta“, – sakė R. Rautenbergas ir pridūrė, kad analitikai apskaičiavo, kad BASF iš Vokietijos mokesčių mokėtojo turi sumokėti 2–2,5 mlrd.

Pati BASF, didžiausia pramoninė dujų vartotoja Europoje, smarkiai nukentėjo dėl rekordiškai aukštų energijos kainų, kilusių dėl karo Ukrainoje. Praėjusiais metais ji uždarė amoniako gamyklą savo gimtajame Liudvigshafeno mieste ir pareiškė, kad dėl dujų krizės ji „visam laikui“ sumažės Europoje.

Thomas Schweppe, buvęs Goldman Sachs bankininkas, dabar vadovaujantis investuotojų konsultavimo įmonei 7 Square, teigė, kad Wintershall saga nurodė 20 metų politines ir korporacines klaidas Vokietijoje.

„Padėjome sukurti labai galingą ir pavojingą Rusiją, nesuvokdami rizikos“, – sakė jis ir pripažino, kad šalis padarė viską, kad tai ištaisytų per pastaruosius 12 mėnesių.

Ir jis sakė, kad BASF rizikuoja pakartoti savo Rusijos klaidą Kinijoje.

„Aš tikrai nustebęs ir mane beveik nuliūdina, kad kol visa tai vyksta . . . BASF nusprendžia Kinijoje investuoti 10 mlrd. eurų“, – sakė jis, turėdamas omenyje planuojamą chemijos kompleksą, kuris bus didžiausia kada nors bendrovės užsienio investicija.

„Tai labiausiai apmaudu“, – sakė jis. „Kad mes iš to nepasimokytume“.