„Utilico Emerging Markets“ investicijų fondo pusmečio ataskaita


Interaktyvus investuotojas komentuoja Super 60 reitinguoto investicinio tresto atnaujinimą.

  • Valdyba pranešė, kad dividendai vienai akcijai padidėjo iki 4,15 penso (3,8% padidėjimas). Pelnas vienai akcijai padidėjo 13,1% iki 6,83 p
  • GAV Bendra grąža vienai akcijai per laikotarpį buvo -2,8%, palyginti su kritimo lygiu -7,6% per šešių mėnesių laikotarpį. Makro aplinka buvo neįtikėtinai sudėtinga, tačiau fondo rezultatai išliko geresni nei jo etalonas, o pajamos padidėjo
  • Bendrasis „Utilico“ turtas sumažėjo nuo 522 mln. svarų sterlingų nuo 570 mln
  • Geografiniai asignavimai išliko vienodi, išskyrus Braziliją ir Indiją, kurios padidėjo, iš dalies dėl rinkos augimo

Valdymas

Utilico Emerging Markets (LSE: UEM) Investment Trust yra ii Super 60 reitinguotas pasitikėjimas, suteikiantis investuotojams galimybę investuoti į infrastruktūrą ir komunalines paslaugas, daugiausia Azijos, Lotynų Amerikos ir kylančios Europos bei Afrikos rinkose, lanksčiai investuojant visame pasaulyje. Charlesas Jillingsas vadovauja pasitikėjimui ir ieško neįvertintų įmonių, turinčių nerealizuotų augimo perspektyvų. Jillings suteikia pasitikėjimą ilgamete įmonių finansų ir turto valdymo patirtimi, daugiau nei 30 metų dirbant tarptautinėse finansų rinkose ir siekia investuoti į įmones, turinčias tvarius pinigų srautus.

Portfelis

Regioninė ekspozicija: kaip minėta, „Utilico“ gali lanksčiai investuoti regioninio paskirstymo atžvilgiu. Nors dauguma regioninių asignavimų per šešių mėnesių ataskaitinį laikotarpį išliko vienodi, paskirstymai Brazilijai ir Indijai padidėjo atitinkamai 22,4% ir 13,8% portfelio turto. Šiuos padidėjusius paskirstymus iš dalies lėmė rinkos pakilimas, nes tai yra dvi ekonomikos, kurios per YTD laikotarpį veikė stipriai, o MSCI Brazil ir MSCI India indeksai pakilo atitinkamai 42% ir 9%, kai dauguma kitų pagrindinių ekonomikos indeksų patyrė nuostolių.

Nenuostabu, kad atsižvelgiant į platesnį Kinijos rinkos nuosmukį, „Utilico“ nuostoliai, remiantis „Morningstar“ duomenimis, daugiausia atsirado dėl „Utilico“ pozicijos Kinijoje, kuri sudarė apie 14 % portfelio 2012 m. 2022 m. spalio mėn. Pavyzdžiui, Kinijos „Everbright Greentech“ (SEHK: 1257), „China Everbright Environment Group“ (SEHK: 257) ir „China Gas Holdings“ (SEHK: 384) akcijos nuo metų pradžios patyrė beveik 50 % nuostolių. Nors vadovybė mano, kad Kinijos nulinio Covido politika kelia susirūpinimą ir stabdo grąžą iš regiono, daugelis dabar tikisi, kad tokios politikos panaikinimas gali paskatinti sveikintiną paklausos augimą, atsižvelgiant į prekių ir prekybos augimą bei tokių nuostolių panaikinimą.

Valiuta: kaip buvo pasakyta daugeliui lėšų/investiciniai trestai šiais metais valiutos svyravimas buvo dar vienas iššūkis vadovams. Svaro susilpnėjimas per pirmuosius tris 2022 m. ketvirčius ir tuo pat metu daugelio besivystančių rinkų valiutų santykinis nepastovumas lėmė, kad Utilico nuo metų pradžios turėjo sunkų darbą valdydama valiutų kursų pozicijas. „Utilico“ šešis mėnesius iki 2022 m. rugsėjo mėnesio baigė su 0,6 mln. svarų sterlingų su užsienio valiuta susijusiu nežymiu nuostoliu, o tai išryškino su užsienio valiuta susijusią riziką.

Spektaklis

Grąžina: trestas pranešė, kad bendra GAV grąža per šešis mėnesius iki 2022 m. rugsėjo mėn. buvo -2,8%, palyginti su MSCI EM lyginamojo indekso kritimu per tą patį laikotarpį -7,6%. Nors trumpalaikės ir ilgalaikės „Utilico“ grąžos nepastovumo lygis yra didesnis, palyginti su patikos fondo etaloniniu MSCI besivystančių rinkų indeksu ir palyginus su kitais partneriais, per pastarąjį rinkos nuosmukį buvo išvengta daug neigiamo svyravimo, kurį patyrė bendraamžiai, ir buvo pasiektas maksimalus skolinimas. tik 50 % tų, kuriuos patyrė lyginamasis MSCI Emerging Markets indeksas iki 2022 m. Nuo metų sandūros Utilico akcijų kainos grąža investuotojams (nors ir neigiama) –1,3 % pasitarnavo investuotojams daug geriau nei pastebėtas maždaug –17 % nuostolis. pagal lyginamąjį indeksą, o per 10 metų „Utilico“ metinė grąža beveik 6% viršija jos lyginamąjį indeksą maždaug 1,6% (2022 m. spalio mėn. pabaigos duomenys).

Dividendai: vadovybė pranešė, kad pelnas vienai akcijai padidėjo 13,1%, palyginti su pusmečiu iki 2021 m. rugsėjo mėn. Atitinkamai dividendai vienai akcijai padidėjo 3,8% iki 4,15 procento. Dabartiniai investuotojai bus skatinami žinoti, kad dividendai yra visiškai padengti pajamomis. Daug investuotojų į Utilico, palyginti su kitais besivystančių rinkų fondais, pritrauks pajamingumas. 12 mėnesių 3,3% patikėjimo pelningumas leidžia pasitikėjimui artimo AIC sektoriaus pasaulinės besivystančių rinkų patikos fondų grupės viršūnei.

Nuolaida

Pasitikėjimo fondas parodė nepastovumą dėl jo nuolaidos GAV, kuri per praėjusius metus sumažėjo nuo vidutiniškai -11% metų pradžioje ir pasiekė -17% gylį spalio pabaigoje. Dabartinė nuolaida paskutinio rinkos uždarymo metu (21/11) beveik -15%, reiškia, kad patikos fondas prekiauja mažiau nei jo 12 mėnesių vidurkis yra arčiau -11%. Per pastaruosius šešis mėnesius trestas supirko akcijas už beveik 19 milijonų svarų sterlingų, nors tai visų pirma buvo priimtas kaip investicinis sprendimas, o ne tik nuolaidų kontrolė.

Santrauka

Dzmitry Lipski, fondų tyrimo vadovas, interaktyvus investuotojas, sako: „Esant sudėtingoms makroekonominėms sąlygoms išsivysčiusiose ir besivystančiose rinkose, nors „Utilico“ grąža per pastaruosius šešis mėnesius nėra teigiama, pasitikėjimas išliko geriau nei daugelis kitų kolegų ir gerokai viršijo savo lyginamąjį indeksą. Investuotojai, turintys tinkamą rizikos apetitą, gali būti pritraukti į besivystančias rinkas, kad galėtų patirti didesnį BVP augimo tempą nei besivystančiose rinkose. Tiems, kurie supranta dažnai didėjančią valiutos, likvidumo ir politinę riziką, susijusią su besivystančių rinkų investicijomis, „Utilico“ gali būti geras pasirinkimas tiek kapitalo vertės didinimui, tiek patraukliam pelnui šioje erdvėje, siūlydamas prieigą prie nusistovėjusio, grynuosius pinigus gaminančio turto infrastruktūroje ir komunalinėse paslaugose. sektoriuose įvairiose besivystančiose rinkose.

Šie straipsniai pateikiami tik informaciniais tikslais. Kartais nuomonę, ar pirkti ar parduoti konkrečią investiciją, gali pateikti trečiosios šalys. Turinys nėra skirtas kaip asmeninė rekomendacija pirkti ar parduoti bet kokią finansinę priemonę ar produktą arba priimti bet kokią investavimo strategiją, nes jis nėra pateiktas remiantis jūsų investavimo žinių ir patirties, finansinės padėties ar investavimo tikslų įvertinimu. Jūsų investicijų vertė ir iš jų gaunamos pajamos gali tiek mažėti, tiek didėti. Galite neatgauti visų investuotų pinigų. Šiame straipsnyje nurodytos investicijos gali būti tinkamos ne visiems investuotojams, todėl jei kyla abejonių, investuotojas turėtų kreiptis patarimo į kvalifikuotą investicinį konsultantą.

Visą veiklą galima rasti bendrovės arba indekso suvestinės puslapyje interaktyvioje investuotojų svetainėje. Tiesiog spustelėkite straipsnyje paryškintą įmonės ar indekso pavadinimą.