Vyriausybinių obligacijų pajamingumas sparčiai auga, nes rinkoms sveria recesijos grėsmė


Hoxton/Sam Edwards | Getty Images

Šią savaitę obligacijų pajamingumas šoktelėjo po kito didelis palūkanų normų padidinimas iš Federalinio rezervomirksi įspėjimu apie rinkos sutrikimus.

Politikai jautrūs 2 metų iždas derlius penktadienį pakilo iki 4,266 proc.pasiekęs 15 metų aukščiausią lygį, ir etalonas 10 metų iždas pasiekė 3,829%, o tai yra aukščiausias rodiklis per 11 metų.

Didėjantis pajamingumas atsiranda, kai rinkos pasveria FED politinių sprendimų poveikį Dow Jones Industrial Average nukrito beveik 600 punktų į meškų rinkos teritoriją2022 m. nukris iki žemiausio lygio.

Pajamingumo kreivės inversija, atsirandanti, kai trumpesnio laikotarpio vyriausybės obligacijų pajamingumas didesnis nei ilgalaikių obligacijų, yra vienas galimo būsimo nuosmukio rodiklių.

Daugiau iš asmeninių finansų:
Infliacija ir aukštesni tarifai yra „pavojingas derinys“ vartotojams
Susituokti? Kaip žinoti, kada derinti savo finansus
Naujiems pensininkams gali būti taikomi papildomi Medicare įmokų mokesčiai

„Didesnis obligacijų pajamingumas yra bloga žinia akcijų rinkai ir jos investuotojams“, – sakė sertifikuotas finansų planuotojas Paulas Winteris, „Five Seasons Financial Planning“ Solt Leik Sityje savininkas.

Didesnis obligacijų pajamingumas sukuria didesnę konkurenciją dėl fondų, kurie kitu atveju gali patekti į akcijų rinką, sakė Winteris, o kai skaičiuojant akcijas naudojamas didesnis iždo pajamingumas, analitikai gali sumažinti būsimus tikėtinus pinigų srautus.

Be to, įmonėms gali būti mažiau patrauklu leisti obligacijas akcijų supirkimaso tai yra būdas pelningoms įmonėms grąžinti akcininkams grynuosius pinigus, sakė Winter.

Fed padidinimas „šiek tiek“ prisideda prie didesnio obligacijų pajamingumo

Paprastai rinkos palūkanų normos ir obligacijų kainos judėti priešingomis kryptimis, o tai reiškia, kad dėl didesnių palūkanų obligacijų vertė krenta. Taip pat yra atvirkštinis ryšys tarp obligacijų kainų ir pajamingumo, kuris didėja, kai obligacijų vertė krenta.

Fed palūkanų normų kėlimas šiek tiek prisidėjo prie didesnio obligacijų pajamingumo, sakė Winter, o poveikis iždo pajamingumo kreivėje skiriasi.

Manome, kad trumpas pajamingumo kreivės galas šiuo metu yra labai įdomus, sako BondBloxx Gallegos

„Kuo toliau žengiate į pajamingumo kreivę ir kuo labiau prastėja kredito kokybė, tuo mažiau FED palūkanų normų kėlimas paveiks palūkanų normas“, – sakė jis.

Tai yra didelė šių metų apverstos pajamingumo kreivės priežastis, nes 2 metų pajamingumas auga dramatiškiau nei 10 ar 30 metų, sakė jis.

Peržiūrėkite akcijų ir obligacijų paskirstymą

Pats laikas dar kartą peržiūrėti savo portfelio diversifikavimą ir išsiaiškinti, ar reikia pokyčių, pavyzdžiui, pertvarkyti turtą, kad jis atitiktų jūsų rizikos toleranciją, sakė Jonas Ulinas, CFP ir Ulin & Co. turto valdymo generalinis direktorius Boca Raton mieste, Floridoje.

Kalbant apie obligacijas, patarėjai stebi vadinamąją trukmę arba obligacijų jautrumo palūkanų normos pokyčiams matavimą. Išreiškiama metais, atkarpos trukmės veiksniais, terminu iki išpirkimo ir per terminą sumokėtas pajamas.

Visų pirma, investuotojai turi išlikti drausmingi ir kantrūs, kaip visada, bet konkrečiau, jei tiki, kad palūkanų normos ir toliau kils.

Paulius Žiema

„Five Seasons Financial Planning“ savininkas

Nors klientai džiaugiasi didesniu obligacijų pajamingumu, Ulinas siūlo išlaikyti trumpą trukmę ir kuo labiau sumažinti ilgalaikių obligacijų riziką augant palūkanų normoms.

„Trukmės rizika kitais metais gali sumažinti jūsų santaupas, nepaisant sektoriaus ar kredito kokybės“, – sakė jis.

Winter siūlo pakreipti akcijų paskirstymą link „vertės ir kokybės“, paprastai prekiaujant už mažesnę, nei verta turto, kainą, o ne augančias akcijas, kurių grąža gali būti didesnė nei vidutinė. Dažnai vertės investuotojai ieško neįvertintų įmonių, kurios laikui bėgant turėtų brangti.

„Visų pirma, investuotojai turi išlikti drausmingi ir kantrūs, kaip visada, bet konkrečiau, jei tiki, kad palūkanų normos ir toliau kils“, – pridūrė jis.