žiemos finansavimas: ar žiemos finansavimas yra Indijos pradedančiųjų įmonių realybė?


Startuolių sluoksniuose daug kalbama apie žiemos finansavimą, kuris, paprastai tariant, yra laikotarpis, kai startuolių finansavimas būtų sunkus. Jei pažvelgsime į pastaruosius 2020 ir 2021 metus, tai buvo puikūs metai gauti lėšų. 2020 m., nepaisant Covid-19 pradžios, finansavimas realiai nesumažėjo, taip pat ir 2021 m.

violetinė

Finansų rinkos, viešosios ar privačios, išgyvena savo ciklus, viršūnes ir nuosmukius. Pastarasis Rusijos ir Ukrainos karas, energijos tiekimas, nuvertėjantis GBP/EUR, didėjanti infliacija ir t. t. lėmė recesijos riziką ir didėjančią palūkanų normą. Taigi kapitalo kaina išaugo, o investuotojai atsargiai investuoja kapitalą, kaip darė anksčiau. Apskritai, mes pasiekėme situaciją, kuri nėra labai puiki pradedantiesiems, nei ankstyvoje, nei vėlyvoje stadijoje. Žvelgiant į pastaruosius porą ketvirčių susidaro aiškesnis vaizdas. Pastebėta finansavimo sumos ir finansuojamų pradedančiųjų įmonių skaičiaus mažėjimo tendencija.

Tai pasakius, rinkos visada turės savo ciklus, nesvarbu, ar tai buvo 2008–2010 m., ar net 2016 m., kai finansavimo lygis sumažėjo. Nors šiandien esame nuosmukio cikle, mūsų galvoje kyla klausimai: kada išvysime šią žiemą? Ką iki tol veikia startuoliai?

Vienas svarbus aspektas, į kurį reikia atsižvelgti, yra tai, kad fondai visame pasaulyje ir Indijoje surinko rekordines pinigų sumas. JAV šiais metais 2022 m. pirmąjį pusmetį rizikos kapitalo (VC) įmonės pritraukė sumą, lygią tai, ką jos surinko per visus 2021 m. Indijoje vos per 2022 m. pirmąjį pusmetį rizikos kapitalo fondai surinko 14,1 mlrd. USD (tai daugiau nei 3 kartus daugiau nei 2021 m. perspektyvos skaičius). Tai reiškia, kad yra daug „sausų miltelių“, ty lėšų, kurios laukia, kol bus panaudotos.

Rizikos kapitalo pinigai yra „kantrų pinigai“, jie lauks tinkamų galimybių juos panaudoti.

Visa tai sudėjus, priklausomai nuo sektoriaus ir startuolio etapo, pamatysime, kad viskas bus kitaip. Vėlyvosios stadijos startuoliai paprastai sulaukia vidinių raundų, nes IPO yra labai geidžiamas būdas esamiems investuotojams. Atsižvelgiant į pastarojo meto IPO ir vėlesnių akcijų kainas, vėlyvos stadijos startuoliai neskubėtų pasitraukti per IPO. Šis posegmentas gali būti labiausiai paveiktas. Tvarus išėjimas iš šio „žiemos“ laikotarpio būtų itin svarbus.

„Nors rizikos kapitalo pinigai yra pacientų pinigai, tikėtina, kad kapitalas bus paskirstytas, nes jiems bus daromas spaudimas gauti grąžą savo investuotojams“.

– Gauravas Pertis

Taigi būtų galima pastebėti atleidimus, verslo planų, projektų pertvarkymą ir greitą derinimą siekiant, kad EBIDTA būtų teigiama / verslo pelningumas. Apskritai, receptas, kaip sumažinti degimo greitį ir išplėsti kilimo ir tūpimo taką.

Ankstyvosios stadijos startuoliai, A serija, taip pat pastebėtų pokyčius. Nors yra daug „sausų miltelių“, kai kuriems sektoriams būtų lengviau gauti finansavimą nei kitiems. To priežastis gali būti dvejopa: teigiama / neigiama sektoriaus perspektyva, o kita – tai, kad kai kuriuose sektoriuose, kurie per pastaruosius 2 metus gavo didelį finansavimą, daugelis rizikos kapitalo įmonių jau padarė savo statymus ir nepadarė. šviežių.

Pradedantiesiems A/B/C serijos segmente gali būti teikiamas trumpalaikis finansavimas arba lėšos, nes išlaikymas būtų labai svarbus. Pradedantieji jau pradėjo mažinti rinkodaros biudžetus ir racionalizuoti darbo jėgą, kad užtikrintų, jog jie išgyventų šį užliūliavimo laikotarpį. Nors rizikos kapitalo pinigai yra pacientų pinigai, tikėtina, kad kapitalas bus paskirstytas, nes jiems bus daromas spaudimas gauti grąžą savo investuotojams. Atsižvelgiant į tai, kad vertinimo metrika gali keistis, pradedant augimu bet kokia kaina, vertinimo metrika pasikeis į augimą su gera pelningumo / verslo metrika.

VC fondai ieškotų gerų sandorių (startuolių) ir priimdami gerus sprendimus bei įtraukdami į savo portfelį geros kokybės įmones skirs savo laiko. Jie taip pat rezervuotų lėšas esamoms portfelio įmonėms, kad užtikrintų, jog jos taip pat išplauks per šį laikotarpį. Be to, konsolidavimo ir susijungimų bei įsigijimų veikla ir toliau didės.

Sektoriai, kuriuose yra daug panašių pradedančiųjų įmonių, kai kurie iškris dėl nesugebėjimo pritraukti lėšų arba juos įsigytų didesni žaidėjai.

Taip pat žinoma, kad vienaragiai ar net aukštos kokybės startuoliai kuriami sunkiais laikais. VC šiame versle dirba dešimtmečius ir tai žino. Nors rizikos kapitalo įmonės atliktų griežtesnes patikras, o vertinimo metrika būtų griežtesnė, geros kokybės pradedančios įmonės ir toliau bus finansuojamos. Pradedantiesiems svarbu iš naujo prisitaikyti prie to ir įveikti sunkų laikotarpį. Esame tikri, kad tiems, kuriems pavyksta, jie būtų aukštos kokybės ir geros verslo metrikos.

(Autorius yra PurpleTutor įkūrėjas ir generalinis direktorius)